Финансовый анализ как неотъемлемый элемент КЭАХД (лекция) презентация

Содержание

Слайд 2

Литература:
1. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.Г. Методика
финансового

Литература: 1. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.Г. Методика финансового анализа / Учеб.
анализа / Учеб. пособие. - М.: ИНФРА– М.
2015. – С. 7-38.
2. Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капита-
лом, выбор инвестиций, анализ отчетности. - М.: Фи-
нансы и статистика, 2012. – С. 47-61.
3. Бекренёв Ю.В. Финансовый анализ / Курс лекций. –
Ярославль: ЯФ МЭСИ. – 2013. – С. 3-14.
4. Бекренёв Ю.В. Основные вопросы комплексного эко-
номического анализа / Учеб. пособие. – Ярославль:
ЯГТУ. – 2015. – С. 5-18.
5. Бекренёв Ю.В., Никитская Е.Ф. Финансовый анализ в
оценке устойчивости коммерческой организации /
Учеб. пособие . – Ярославль: ЯФ МЭСИ. – 2010.
6. Лоханина И.М. Финансовый анализ на основе бухгал-
терской финансовой отчетности / Учеб. пособие. – Яро-
словль: ЯрГУ. - 2000. – С. 3-8.

Слайд 3

1 вопрос.

Сущность, виды и задачи финансового анализа. Взаимосвязь финансового и управленческого

1 вопрос. Сущность, виды и задачи финансового анализа. Взаимосвязь финансового и управленческого анализа.
анализа.

Слайд 4

Финансовый анализ (ФА) представляет собой метод оценки ретро- и перспективного финансового

Финансовый анализ (ФА) представляет собой метод оценки ретро- и перспективного финансового состояния хозяйствующего
состояния хозяйствующего субъекта на основе изучения зависимо-сти и динамики показателей финансовой информации.
ФА является неотъемлемой частью финансового плани-рования и управления (финансового менеджмента), а также КЭАХД, условно разделяемого на управленческий и финансовый.
ФА – это прерогатива высшего менеджмента орг-ции, спо-собного влиять на формирование и движение МР и ДС.

Основные функции финансового анализа:
оценка финансового состояния, фин. результатов, эф- фективности и деловой активности объекта анализа;
выявление факторов и причин достигнутого состояния и полученных результатов;
подготовка и обоснование управленческих решений в области управления финансами предприятия;
выявление и мобилизация резервов улучшения фина-нсового состояния.

Слайд 5

Виды финансового анализа:
1. Внешний финансовый анализ
2. Внутрихозяйственный финансовый анализ

Виды финансового анализа: 1. Внешний финансовый анализ 2. Внутрихозяйственный финансовый анализ Особенности внешнего
Особенности внешнего финансового анализа :
значительное разнообразие субъектов анализа;
множественность (и нередко противоположность) це-лей и интересов субъектов анализа;
ориентация анализа только на открытую (публичную) отчетность предприятия;
максимальная открытость (доступность) результатов анализа

Особенности внутреннего финансового анализа:
использование всей достоверной информации о ФХД (в т. ч. доступной ограниченному кругу лиц);
более глубокое исследование причин сложившегося финансового состояния и всей ФХД.
Внутренний ФА понятие более широкое, чем внешний. Все задачи внешнего ФА, к.п., включаются во внутренний ФА, который дополнительно включает и элементы УА.

Слайд 6

Взаимосвязь ФА и УА. Задачи внешнего и внутреннего ФА

Анализ хозяйственной деятельности

Взаимосвязь ФА и УА. Задачи внешнего и внутреннего ФА Анализ хозяйственной деятельности Управленческий

Управленческий анализ

Финансовый анализ

Внутренний ФА

Внешний ФА

Слайд 7

Пользователи результатами ФА (партнерские группы):

Внутренние (менеджмент, работники)
Заинтересованные (владельцы, собственники)
Сторонние (заимодавцы,

Пользователи результатами ФА (партнерские группы): Внутренние (менеджмент, работники) Заинтересованные (владельцы, собственники) Сторонние (заимодавцы,
поставщики, покупатели)

Цели финансового анализа (по заинтересованным группам) и рассчитываемые показатели: (доп. материал)

1. Цели владельцев (акционеров) предприятия:
оценка прибыльности хозяйственной деятельности;
исследование распределения прибыли;
определение рыночных показателей (котировок).

Рассчитываемые показатели: (доп. материал)
доходность собственного капитала;
прибыль на акцию;
курс акций;
доходность акций;
стоимость бизнеса;
дивиденды на акцию;
текущая доходность акций;
коэф. выплаты дивидендов;
коэф. покрытия дивидендов;
соотношение рыночной и балансовой стоимости акций;
динамика курса акций.

Слайд 8

2. Цели заимодавцев: (доп. материал)
оценка ликвидности предприятия,
расчет

2. Цели заимодавцев: (доп. материал) оценка ликвидности предприятия, расчет финансового риска вложений в
финансового риска вложений в предприятие,
определение возможности предприятия,
оценка возможности орг-ции по обслуживанию долга.
Рассчитываемые показатели ФА:
коэффициенты ликвидности;
ликвидационная стоимость;
величины денежных потоков по видам деятельности;
доля долга организации в активах;
величина собственного оборотного капитала;
просроченная задолженность организации;
коэффициент покрытия долговых обязательств;
коэффициент покрытия процентных выплат.

Слайд 9

Цели менеджеров при выполнении ФА: (доп. материал)
анализ производственной деятельности;

Цели менеджеров при выполнении ФА: (доп. материал) анализ производственной деятельности; оценка эффективности управления
оценка эффективности управления ресурсами;
оценка эффективности организации производства;
определение доходности капитала.

Рассчитываемые показатели:
коэффициенты рентабельности;
величина издержек производства;
операционный и финансовый леверидж;
оборачиваемость элементов ОК;
политика управления ОК;
соотношение ДЗ и КЗ;
доходность активов;
маржинальная прибыль и ТБ;
структура капитала.

Слайд 10

Сводные цели основных партнерских групп при выполнении ФА

Сводные цели основных партнерских групп при выполнении ФА

Слайд 11

Направления финансового анализа:
анализ использования оборотного капитала (тема 2);
анализ финансовых результатов:

Направления финансового анализа: анализ использования оборотного капитала (тема 2); анализ финансовых результатов: прибыли
прибыли и рента-бельности (тема 3);
анализ рыночной цены, структуры капитала и примене-ние понятия левериджа (тема 4);
анализ финансового состояния (тема 5);
анализ потенциального банкротства (тема 6);
рейтинговая оценка предприятий-эмитентов (тема 7);
анализ инвестицной политики предприятия (тема 8).

Сущность ФА (вытекающая из общей концепции хозяйственной де-ятельности предприятия): обеспечение обоснований для непрерыв-ного потока решений об оптимальном использовании ресурсов (и капитала) с целью получения максимальной выгоды (при заданных ресурсных и временных ограничениях).

Содержание ФА : своевременное и качественное обоснование фи-нансовых решений, направленных на обеспечение эффективности всех видов используемых ресурсов и максимизацию конечных финансовых показателей ХД.

Слайд 12

2 вопрос.

Система финансовых показателей и факторов для финансового анализа хозяйственной деятельности

2 вопрос. Система финансовых показателей и факторов для финансового анализа хозяйственной деятельности предприятия
предприятия

Слайд 13

1

Технико-организационный уровень и другие усло-вия производства (природные и социальные)

2

Средства труда (Фо

1 Технико-организационный уровень и другие усло-вия производства (природные и социальные) 2 Средства труда
)

3

Предметы труда (Коб )

4

Труд (W; Те )

6

Капитал (фон-ды), К = Ф + ОС

5

Продукция
(Q, Вр, ТП)
Вр= Ф · Фо = ОС ·Коб

7

8

Прибыльность продукции
(П = Вр – S)

10

Рентабельность капитала (Rк=Rп·Ок )

11

Финансовое состояние

9

Оборачиваемость
капитала (Ок=Вр: К)

Общая схема формирования финансовых показателей

Себестоимость продукции (S)
S = А + МЗ + ЗП

Слайд 14

ФАКТОРЫ

Внутренние

Внешние

Неосновные

Фин.-эк. условия

Социальные условия

Природные условия

Нарушения хоз. дисци-плины

Снабж.-сбы-товые, соци-ального раз-вития и т.п.

ФАКТОРЫ Внутренние Внешние Неосновные Фин.-эк. условия Социальные условия Природные условия Нарушения хоз. дисци-плины

Сред-ства труда

Предме-ты труда

Труд

Структур-ные сдвиги

Внепроизвод-ственные факторы

Орг.-техничес-кий уровень производства

Внешние усло-вия производ-ства

Внепроизводственные

Основные

Классификация факторов для проведения ФА

Производственные

Слайд 15

Классификация факторов позволяет:
очистить основные показатели от влияния внешних
и

Классификация факторов позволяет: очистить основные показатели от влияния внешних и побочных факторов; 2)
побочных факторов;
2) анализировать ФХД посредством экономико-математи-
ческих моделей;
3) классифицировать и осуществить поиск резервов для
улучшения финансово-хозяйственной деятельности.

В зависимости от источников образования (факторов) различают резервы повышения эффективности ФХД: внешние и внутрипроизводственные.

Использование производственных и финансовых ресур-сов предприятия может носить как экстенсивный, так и интенсивный характер.
Поэтому резервы повышения эффективности ФХД могут быть экстенсивные (за счет количественного приращения ресурсов) и интенсивные (за счет повышения эффекти-вности их использования).

Слайд 16

3 вопрос.

Финансовая отчетность как информационная база финансового анализа.

3 вопрос. Финансовая отчетность как информационная база финансового анализа.

Слайд 17

Пользователи финансовой информации организаций:
собственники (акционеры, учредители);
государственные органы: налоговая служба,

Пользователи финансовой информации организаций: собственники (акционеры, учредители); государственные органы: налоговая служба, органы гос.
органы гос. статистики, другие контролирующие гос. органы;
менеджмент предприятия, заимодавцы, инвесторы и т.п.

Формы документов в составе годовой БФО:
Бухгалтерский баланс – это способ экономической
группировки имущества предприятия по составу, раз-
мещению и источникам его формирования (б. ф. 1);
2. Отчет о финансовых результатах (б. ф. 2);
3. Отчет о движении капитала (б. ф. 3);
4. Отчет о движении денежных средств (б. ф. 4);
5. Приложение к ББ и отчету о ФР (б. ф. 5);
Пояснительная записка к отчетности;
Итоговая часть аудиторского заключения.

Исходной базой финансового анализа являются данные
бухгалтерского учета и отчетности

Слайд 18

Основные задачи анализа баланса и его приложения:
оценка доходности (рентабельности)

Основные задачи анализа баланса и его приложения: оценка доходности (рентабельности) капитала; оценка степени
капитала;
оценка степени деловой активности предприятия;
оценка финансовой устойчивости;
оценка ликвидности баланса, платеже- и кредитоспособ-
ности предприятия;
оценка вероятности банкротства предприятия.

Основные задачи анализа отчета о ФР :
оценка абсолютных и относительных финансовых результатов и факторов, на них влияющих;
оценка платеже- и кредитоспособности орг-ции;
оценка финансовых рычагов и левериджа.

Основные задачи анализа отчета о ДДС :
оценка способности предприятия индуцировать (зараба-тывать) ДС по видам деятельности;
оценка платежеспособности и ликвидности;
оценка соответствия величины прибыли индуцирующе-му ее движению ДС.

Слайд 19

4 вопрос.

Методы, применяемые в финансовом анализе

4 вопрос. Методы, применяемые в финансовом анализе

Слайд 20

Методы финансового анализа:
горизонтальный анализ;
вертикальный анализ;
трендовый анализ;
метод

Методы финансового анализа: горизонтальный анализ; вертикальный анализ; трендовый анализ; метод финансовых коэффициентов; сравнительный
финансовых коэффициентов;
сравнительный анализ;
факторный анализ.

Количественные методы ФА:
статистические (группировка, применение средн. вел-н)
бухгалтерские (например, расчет величины ЧА),
экономико-математические (в т.ч. моделирование).

Основная цель ФА — получение небольшого числа клю-чевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в стру-ктуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кре-диторами.

Слайд 21

Моделирование – отражение действительности с по-мощью математических формул.
Например, производительность труда определяется

Моделирование – отражение действительности с по-мощью математических формул. Например, производительность труда определяется как
как средняя выработка на одного работника (W):

Типы моделей финансового анализа:
аддитивные (модели сложения):
мультипликативные (модели умножения:)
кратные (модели деления):
смешанные модели: Rобщ = Пб / (Ф + ОС)

Слайд 22

Методы преобразования факторных систем:
удлинение модели


расширение модели
деление элементов модели



Методы преобразования факторных систем: удлинение модели → расширение модели деление элементов модели → →

Слайд 23

Метод элиминирования построен на устранении (исключении)
воздействия всех факторов на

Метод элиминирования построен на устранении (исключении) воздействия всех факторов на величину результативного по-казателя,
величину результативного по-казателя, кроме одного, воздействие которого и определяется.
Допущение при использовании элиминирования:
факторы изменяются независимо друг от друга: сначала изме-няется один, а все другие остаются без изменений, потом из-меняются два, затем три и т.д. при неизменности остальных.
Способы метода элиминирования:
цепных подстановок;
абсолютный разниц;
относительных разниц;
индексный.

Методы функционального факторного анализа

элиминирования;
пропорционального деления;
интегральный.

Слайд 24

Применение способов элиминирования:
Выбрать тип модели (т.е. создать рабочую формулу).

Применение способов элиминирования: Выбрать тип модели (т.е. создать рабочую формулу). При этом на
При этом на первое место в рабочей формуле ставятся количе-
ственные показатели, на последнее место – качественный:

Т, КД, ПД – количественные факторы;
W – качественный фактор.
2. Применить конкретные способы элиминирования (ЦП, АР и др.).

Способ цепных подстановок (используется во всех ФФМ).
Заключается в составлении цепи последовательных расчетов, в которых каждый последующий расчет отличается от предыдущего заменой базового значения исследуемого фактора на его фактическое значение.
Разница между результатами двух соседних расчетов отражает влияние на результативный показатель того фактора, плановое значение которого заменяется на фактическое.

Слайд 25

Последовательность метода ЦП в
мультипликативных моделях:

- исходная модель (план. значения)

баланс факторов

Последовательность метода ЦП в мультипликативных моделях: - исходная модель (план. значения) баланс факторов (проверка расчетов):
(проверка расчетов):

Слайд 26

Применение метода ЦП в кратных моделях (на примере ФО):

1. Записываем формулы

Применение метода ЦП в кратных моделях (на примере ФО): 1. Записываем формулы плановой,
плановой, условной и фактической ФО:

2. Определяем общий прирост ФО:

3. Определяем влияние факторов на общий прирост ФО:

Баланс факторов: ΔФ0 = ΔQФ0 + ΔФФ0

Слайд 27

Применение метода ЦП в смешанных моделях типа П = q (Ц

Применение метода ЦП в смешанных моделях типа П = q (Ц - С): Баланс факторов:
- С):

Баланс факторов:

Слайд 28

Способ абсолютных разниц (САР).
Применяется только в мультипликативных и смешанных
моделях типа:

Способ абсолютных разниц (САР). Применяется только в мультипликативных и смешанных моделях типа: Сущность

Сущность (для мультип. моделей): для определения влияния фактора необходимо разницу между фактической и базовой величиной этого фактора умножить на фактические величины факторов, стоящих в рабо-чей формуле слева, и на базовые величины факторов, стоящих справа.

Алгоритм применения САР в мультипликативных моделях:

- исходная модель (план. значения)

- баланс факторов

Слайд 29

Алгоритм применения САР в смешанных моделях: типа П = q (Ц

Алгоритм применения САР в смешанных моделях: типа П = q (Ц – С).
– С).

1. Прирост прибыли за счет изменения (q) :

2. Прирост прибыли за счет изменения (Ц) :

3. Прирост прибыли за счет изменения (С) :

4. Баланс факторов:

Слайд 30

Метод относительных разниц

В основе метода – анализ влияния на результирующий показатель

Метод относительных разниц В основе метода – анализ влияния на результирующий показатель относительного
относительного изменения факторов

Метод используется для мультипликативных и смешанных моделей типа Х = А ×(В – С)

Применение метода в мультипликативных моделях

Рекомендуется:

- Если задана информация в виде относительных отклонений факторных показателей в % или о.е.

- При большом количестве исследуемых факторов

Баланс факторов:

Слайд 31

Индексный метод.
Основан на относительных показателях динамики, выражающих отношение фактического уровня

Индексный метод. Основан на относительных показателях динамики, выражающих отношение фактического уровня анализируемого показателя
анализируемого показателя в отчетном периоде к его уровню в базисном периоде.
Применим для мультипликативных и кратных моделей.
Алгоритм индексного метода (на примере расчета ТП):
1. Определяется рабочая формула результативного показателя:
ТП = q ·Р
2. Рассчитывается плановое и фактическое значение результатив-
ного показателя: ТПо = q0×Р0 и ТП1 = q1×Р1 ;
3. Рассчитывается индекс изменения результативного показателя
(как отношение фактического его значения к плановому):

4. Расчет индексов факторов:

5. Расчет влияния факторов на изменение результативного показа-
теля (из числителя в формулах расчета индексов вычитается зна-
менатель): ΔqТП = q1×Р0 – q0×Р0 ; ΔрТП = q1×Р1 – q1×Р0
6. Баланс факторов: ΔТП = ΔqТП + ΔрТП.

Слайд 32

Метод пропорционального деления (доп. материал)

Декомпозиция факторов по уровням нескольких порядков

Используется для

Метод пропорционального деления (доп. материал) Декомпозиция факторов по уровням нескольких порядков Используется для
моделей:
Аддитивных Х = А + В + С
Смешанных типа Х = А / (В + С + D)
В основе – структурирование факторов

Х

В

А

С

E

D

F

Для факторов 1-го порядка

Для факторов 2-го порядка

Имя файла: Финансовый-анализ-как-неотъемлемый-элемент-КЭАХД-(лекция).pptx
Количество просмотров: 42
Количество скачиваний: 0