Слайд 2
![Денежно-кредитная политика Политика, проводимая Центральным Банком для влияния на количество](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/65390/slide-1.jpg)
Денежно-кредитная политика
Политика, проводимая Центральным
Банком для влияния на количество
денег в экономике и
воздействующая
на ставку процента и доход
[непосредственно влияет на
кривую LM]
Слайд 3
![Фискальная политика Политика, использующая в качестве инструментов налоги и государственные](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/65390/slide-2.jpg)
Фискальная политика
Политика, использующая в качестве
инструментов налоги и
государственные расходы (т.е.
различные статьи госбюджета)
[непосредственно влияет на компоненты совокупного спроса
кривую IS]
Слайд 4
![Основной инструмент кредитно-денежной политики это покупка (продажа) государственных облигаций, осуществляемая](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/65390/slide-3.jpg)
Основной инструмент кредитно-денежной политики
это покупка (продажа) государственных облигаций,
осуществляемая Центральным Банком.
Эти операции называют операциями на открытом рынке.
Слайд 5
![Последствия расширения денежной массы](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/65390/slide-4.jpg)
Последствия расширения денежной массы
Слайд 6
![Это называют денежно-кредитной экспансией Сначала после покупки облигаций растет номинальная,](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/65390/slide-5.jpg)
Это называют денежно-кредитной экспансией
Сначала после покупки облигаций
растет номинальная, а потом и
реальная,
денежная масса.
Это приводит к избыточному
предложению на рынке денег и
снижению ставки процента.
кривая LM сдвигается вниз.
Слайд 7
![Переход из состояния равновесия Е1 в Е2 рынок выходит из](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/65390/slide-6.jpg)
Переход из состояния равновесия Е1 в Е2
рынок выходит из
состояния равновесия Е1;
ставка процента мгновенно падает, восстанавливается равновесие на рынке денег;
в результате падения ставки процента начинается рост инвестиций;
это приводит к избыточному спросу на рынке товаров и увеличению выпуска;
Слайд 8
![5. рост выпуска означает рост доходов и, повышение спроса на](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/65390/slide-7.jpg)
5. рост выпуска означает рост доходов и, повышение спроса на деньги;
6.
это приводит к повышению ставки процента.
7. Экономика постепенно смещается вдоль новой кривой LM в новое равновесие в точку Е2
Вывод: в результате денежно-кредитной экспансии получен рост выпуска и снижение процентных ставок.
Слайд 9
![Влияние фискальной политики](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/65390/slide-8.jpg)
Влияние фискальной политики
Слайд 10
![Влияние увеличения гос. закупок Увеличение г.з. приводит к увеличению совокупных](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/65390/slide-9.jpg)
Влияние увеличения гос. закупок
Увеличение г.з. приводит к увеличению совокупных расходов
и, при прежнем выпуске,
к избыточному спросу на рынке товаров для каждой ставки процента;
2. На избыточный спрос фирмы реагируют путем увеличения выпуска.
Кривая IS сдвигается вправо;
3. Рынок товаров приспосабливается медленно, выпуск
растет постепенно, и мы двигаемся к новому
равновесию вдоль кривой LM.
Вывод: в результате фискальной экспансии происходит рост выпуска и ставки процента.
Слайд 11
![Почему выпуск растет значительно меньше величины сдвига кривой IS? Потому,](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/65390/slide-10.jpg)
Почему выпуск растет значительно меньше величины сдвига кривой IS?
Потому, что, вызванное
избыточным спросом на
деньги, повышение ставки процента приводит к
сокращению планируемых совокупных расходов,
приводя к избыточному предложению на рынке товаров и сокращению выпуска.
Увеличение одной компоненты совокупных расходов (гос. закупок) приводит к сокращению другой компоненты совокупных расходов, а именно, к падению инвестиций.
Подобный эффект называется
эффектом вытеснения.
Слайд 12
![Факторами масштаба эффекта вытеснения являются наклоны кривых IS и LM.](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/65390/slide-11.jpg)
Факторами масштаба эффекта вытеснения являются наклоны кривых IS и LM.
Чем
более пологая кривая LM, тем меньше эффект вытеснения.
В этом случае фискальная экспансия ведет к меньшему росту ставки
процента и, вызывает меньшее
сокращение инвестиций
Слайд 13
![Влияние наклона LM на степень вытеснения инвестиций](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/65390/slide-12.jpg)
Влияние наклона LM на степень вытеснения инвестиций
Слайд 14
![Влияние ЧИ к ставке процента Во-первых: при одинаковом изменении ставки](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/65390/slide-13.jpg)
Влияние ЧИ к ставке процента
Во-первых: при одинаковом изменении ставки процента инвестиции
сократятся сильнее при более высокой ЧИ к процентной ставке.
Во-вторых: чем выше ЧИ к ставке
роцента, тем более пологой будет
кривая IS, это приведет к меньшему
росту процентной ставки при повышении госзакупок.
Слайд 15
![Чтобы определить влияние ЧИ на масштаб эффекта вытеснения, нужно учитывать](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/65390/slide-14.jpg)
Чтобы определить
влияние ЧИ на масштаб эффекта
вытеснения, нужно учитывать оба эти
фактора, и
выяснить, какой из них
будет доминировать.
Слайд 16
![Влияние чувствительности инвестиций](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/65390/slide-15.jpg)
Влияние чувствительности инвестиций
Слайд 17
![Как видно из рисунка в случае большей ЧИ к ставке](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/65390/slide-16.jpg)
Как видно из рисунка
в случае большей ЧИ к ставке процента (кривая
IS(b2)) ставка процента изменяется меньше, но выпуск также увеличивается меньше.
Это свидетельствует о большем эффекте вытеснения.
Слайд 18
![Влияние мультипликатора автономных расходов 1) чем выше мультипликатор, тем сильнее](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/65390/slide-17.jpg)
Влияние мультипликатора автономных расходов
1) чем выше мультипликатор, тем сильнее сдвинется кривая
IS вправо в результате роста гос. закупок.
2) более высокий мультипликатор означает, что кривая IS будет более пологой и при одинаковом сдвиге IS вправо ставка процента изменилась бы меньше.
Вывод: с ростом мультипликатора (α), влияние госзакупок на ставку процента возрастает иэффект вытеснения будет больше.
Слайд 19
![Альтернативные варианты фискальной политики](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/65390/slide-18.jpg)
Альтернативные варианты фискальной политики
Слайд 20
![Классический случай: вертикальная кривая LM Если ЧС на деньги к](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/65390/slide-19.jpg)
Классический случай: вертикальная кривая LM
Если ЧС на деньги к ставке процента
близка
к нулю, то кривая спроса на
деньги будет вертикальной.
В этом случае равновесие на рынке
денег достижимо лишь при одной
величине дохода, при которой
кривые спроса и предложения денег
совпадают.
Слайд 21
![Классическая кривая LM.](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/65390/slide-20.jpg)
Слайд 22
![Запишем условие равновесия для линейной функции спроса на деньги, полагая](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/65390/slide-21.jpg)
Запишем условие равновесия для линейной функции спроса на деньги, полагая автономный
спрос на деньги равным нулю:
Тогда при h=0 имеем:
Слайд 23
![Вывод: номинальный ВВП определяется напрямую количеством денег в экономике. Какие](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/65390/slide-22.jpg)
Вывод:
номинальный ВВП определяется
напрямую количеством денег в
экономике.
Какие виды экономической политики
при этом будут
эффективны?
Слайд 24
![при стандартных наклонах кривых IS и LM, как кредитно- денежная,](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/65390/slide-23.jpg)
при стандартных
наклонах кривых IS и LM, как кредитно-
денежная, так и фискальная
политика
эффективно воздействовали на уровень
выпуска в экономике.
В случае классической кривой LM. Кредитно-денежная политика будет, по-прежнему, высоко эффективна (по отношению к изменению выпуска).
Рост денежной массы вызывает сдвиг
кривой LM вправо, что приведет к росту
выпуска.
Слайд 25
![Фискальная политика в классическом случае, абсолютно неэффективна, т.к. она ведет](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/65390/slide-24.jpg)
Фискальная политика
в классическом случае, абсолютно неэффективна, т.к. она
ведет к росту ставки
процента и полному вытеснению
инвестиций, выпуск же остается прежним.
Выпуск определяется местоположением кривой LM,
сдвиг кривой IS не может изменить выпуск, а
влияет на его структуру.
Увеличение гос. закупок, приводит к падению инвестиций,
не меняя при этом потребление:
ΔY = ΔC + ΔG + ΔI.
Поскольку ΔY=0, то и ΔC=0,
ΔG+ΔI=0 или ΔI=-ΔG.
Слайд 26
![Ликвидная ловушка (горизонтальная кривая LM) Ситуация ЛЛ возникает, если при](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/65390/slide-25.jpg)
Ликвидная ловушка (горизонтальная кривая LM)
Ситуация ЛЛ возникает, если при
некоторой (достаточно низкой)
ставке
процента население готово всё своё
богатство держать в форме денег.
В этом случае издержки, связанные с
упущенными процентными платежами
выглядят ничтожными, и никто не хочет
держать свои активы в виде облигаций.
Слайд 27
![](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/65390/slide-26.jpg)
Слайд 28
![Экономическая политика в случае ликвидной ловушки](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/65390/slide-27.jpg)
Экономическая политика в случае ликвидной ловушки
Слайд 29
![В случае ЛЛ кредитно - денежная политика абсолютно неэффективна, увеличение](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/65390/slide-28.jpg)
В случае ЛЛ кредитно - денежная политика абсолютно неэффективна,
увеличение денежной массы
не приводит
к сдвигу LM и не отражается на
равновесном доходе.
Фискальная политика, наоборот, очень
эффективна, поскольку в этом случае не
изменяется ставка процента и значит
эффект вытеснения отсутствует