Слайд 2
![5.1 Общая характеристика инвестиционной стратегии. Инвестиционная стратегия представляет собой систему](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/104346/slide-1.jpg)
5.1 Общая характеристика инвестиционной стратегии.
Инвестиционная стратегия представляет собой систему долгосрочных целей
инвестиционной деятельности и путей наиболее эффективного их достижения.
Процесс стратегического управления конкретизируется в процессе тактического управления (формирование инвестиционного портфеля) и оперативного управления (реализация отдельных инвестиционных программ и проектов).
Слайд 3
![Инвестиционная стратегия базируется на: прогнозировании условий осуществления инвестиционной деятельности (инвестиционного](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/104346/slide-2.jpg)
Инвестиционная стратегия базируется на:
прогнозировании условий осуществления инвестиционной деятельности (инвестиционного климата );
оценке
конъюнктуры инвестиционного рынка.
Основа – общая стратегия экономического развития фирмы.
Инвестиционная стратегия – один из главных факторов обеспечения эффективного развития компании в соответствии с избранной ею общей экономической стратегией.
Слайд 4
![Этапы разработки инвестиционной стратегии фирмы](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/104346/slide-3.jpg)
Этапы разработки инвестиционной стратегии фирмы
Слайд 5
![Начальный этап Условия: предсказуемость развития экономики и инвестиционного рынка; продолжительность](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/104346/slide-4.jpg)
Начальный этап
Условия:
предсказуемость развития экономики и инвестиционного рынка;
продолжительность периода, принятого для
формирования общей экономической стратегии компании;
отраслевая принадлежность;
размер фирмы.
Слайд 6
![Второй этап Формирование стратегических целей инвестиционной деятельности Стратегические цели могут](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/104346/slide-5.jpg)
Второй этап
Формирование стратегических целей инвестиционной деятельности
Стратегические цели могут быть :
обеспечения прироста капитала;
роста уровня прибыльности инвестиций и суммы дохода от инвестиционной деятельности ;
изменения пропорций в формах реального и финансового инвестирования;
изменения технологической и воспроизводственной структуры капитальных вложений;
изменения отраслевой и региональной направленности инвестиционных программ и т.п.
Формирование стратегических целей инвестиционной деятельности должно увязываться со стадиями жизненного цикла и целями хозяйственной деятельности фирмы
Слайд 7
![Взаимосвязь стратегических целей инвестиционной деятельности с целям экономического развития и жизненным циклом фирмы](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/104346/slide-6.jpg)
Взаимосвязь стратегических целей инвестиционной деятельности с целям экономического развития и жизненным
циклом фирмы
Слайд 8
![Третий этап Разработка наиболее эффективных путей реализация стратегических целей инвестиционной](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/104346/slide-7.jpg)
Третий этап
Разработка наиболее эффективных путей реализация стратегических целей инвестиционной деятельности:
разработка
стратегических направлений инвестиционной деятельности;
разработка стратегии формирования инвестиционных ресурсов.
Слайд 9
![Четвертый этап Конкретизация инвестиционной стратегии по периодам ее реализации Внешняя](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/104346/slide-8.jpg)
Четвертый этап
Конкретизация инвестиционной стратегии по периодам ее реализации
Внешняя синхронизация –
согласование во времени реализации инвестиционной стратегии с общей стратегией экономического развития фирмы и прогнозируемыми изменениями конъюнктуры инвестиционного рынка.
Внутренняя синхронизация – согласование во времени реализации отдельных направлений инвестирования между собой и формирование необходимых для этого инвестиционных ресурсов.
Слайд 10
![Пятый этап Оценка разработанной инвестиционной стратегии:](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/104346/slide-9.jpg)
Пятый этап
Оценка разработанной инвестиционной стратегии:
Слайд 11
![!!! Разработка инвестиционной стратегии позволяет принимать эффективные управленческие решения, связанные](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/104346/slide-10.jpg)
!!!
Разработка инвестиционной стратегии позволяет принимать эффективные управленческие решения, связанные с развитием
компании в условиях изменения внешних и внутренних факторов, определяющих это развитие.
Слайд 12
![5.2 Разработка стратегии формирования инвестиционных ресурсов. Инвестиционные ресурсы – все](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/104346/slide-11.jpg)
5.2 Разработка стратегии формирования инвестиционных ресурсов.
Инвестиционные ресурсы – все виды денежных
и иных активов, привлекаемых для осуществления вложений в объекты инвестирования.
Этапы разработки стратегии формирования инвестиционных ресурсов фирмы:
прогнозирование потребности в общем объеме инвестиционных ресурсов;
изучение возможности формирования инвестиционных ресурсов за счет различных источников;
определение методов финансирования отдельных инвестиционных программ и проектов;
оптимизация структуры источников формирования инвестиционных ресурсов.
Слайд 13
![Первый этап. Прогнозирование потребности в общем объеме инвестиционных ресурсов (ИР общ)](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/104346/slide-12.jpg)
Первый этап. Прогнозирование потребности в общем объеме инвестиционных ресурсов (ИР общ)
Слайд 14
![](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/104346/slide-13.jpg)
Слайд 15
![Стоимость приобретения действующей фирмы может быть определена на основе ее](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/104346/slide-14.jpg)
Стоимость приобретения действующей фирмы может быть определена на основе ее оценки
тремя методами:
1) на основе чистой балансовой прибыли.
Слайд 16
![2) на основе прибыли 3) на основе рыночной стоимости](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/104346/slide-15.jpg)
2) на основе прибыли
3) на основе рыночной стоимости
Слайд 17
![Вторая стадия Прогнозирование потребности в необходимом объеме инвестиционных ресурсов для осуществления финансовых инвестиций](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/104346/slide-16.jpg)
Вторая стадия
Прогнозирование потребности в необходимом объеме инвестиционных ресурсов для осуществления
финансовых инвестиций
Слайд 18
![Третья стадия прогнозирование потребности и определение общего объема необходимых инвестиционных ресурсов](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/104346/slide-17.jpg)
Третья стадия
прогнозирование потребности и определение общего объема необходимых инвестиционных ресурсов
Слайд 19
![Второй этап разработки стратегии Изучение возможностей формирования инвестиционных ресурсов за счет различных источников](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/104346/slide-18.jpg)
Второй этап разработки стратегии
Изучение возможностей формирования инвестиционных ресурсов за счет различных
источников
Слайд 20
![Основные источники формирования инвестиционных ресурсов фирмы](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/104346/slide-19.jpg)
Основные источники формирования инвестиционных ресурсов фирмы
Слайд 21
![Собственные источники финансирования чистая прибыль – прибыль, остающаяся в распоряжении](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/104346/slide-20.jpg)
Собственные источники финансирования
чистая прибыль – прибыль, остающаяся в распоряжении фирмы
после уплаты налогов и других обязательных платежей;
амортизационные отчисления.
Слайд 22
![Заемные источники долгосрочные кредиты банков; эмиссия облигаций компаний; инвестиционный лизинг; инвестиционный селенг; привлеченных источников финансирования.](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/104346/slide-21.jpg)
Заемные источники
долгосрочные кредиты банков;
эмиссия облигаций компаний;
инвестиционный лизинг;
инвестиционный селенг;
привлеченных источников финансирования.
Слайд 23
![Привлеченные источники финансирования акционерный капитал; эмиссия инвестиционных сертификатов; расширение уставного](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/104346/slide-22.jpg)
Привлеченные источники финансирования
акционерный капитал;
эмиссия инвестиционных сертификатов;
расширение уставного фонда за счет
дополнительных взносов (паев) отечественных и зарубежных инвесторов.
Слайд 24
![Третий этап Определение методов финансирования отдельных инвестиционных программ и проектов](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/104346/slide-23.jpg)
Третий этап
Определение методов финансирования отдельных инвестиционных программ и проектов
Полное самофинансирование.
Акционирование.
Кредитное финансирование.
Лизинг или селенг.
Смешанное финансирование.
Слайд 25
![Четвертый этап Оптимизация структуры источников формирования инвестиционных ресурсов Внутренние (собственные)](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/104346/slide-24.jpg)
Четвертый этап
Оптимизация структуры источников формирования инвестиционных ресурсов
Внутренние (собственные) источники финансирования
положительные особенности:
а) простотой и быстротой привлечения;
б) высокой отдачей по критерию нормы прибыльности инвестируемого капитала;
в) существенным снижением риска неплатежеспособности и банкротства предприятия при их использовании;
г) полным сохранением управления в руках первоначальных учредителей фирмы.
недостатки:
а) ограниченный объем привлечения, а, следовательно, и возможностей существенного расширения инвестиционной деятельности при благоприятной конъюнктуре инвестиционного рынка;
б) ограниченность внешнего контроля за эффективностью использования собственных инвестиционных ресурсов, что при неквалифицированном управлении ими может привести к тяжелым финансовым последствиям для фирмы.
Слайд 26
![Внешние (заемные и привлеченные) источники финансирования положительными особенностями: а) большим](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/104346/slide-25.jpg)
Внешние (заемные и привлеченные) источники финансирования
положительными особенностями:
а) большим объемом возможного
их привлечения, значительно превышающим объем собственных инвестиционных ресурсов;
б) более жестким внешним контролем за эффективностью инвестиционной деятельности и использованием ресурсов.
недостатки:
а) сложность привлечения и оформления;
б) более продолжительный период привлечения;
в) необходимость предоставления соответствующих гарантий (обычно на платной основе) или залога имущества;
г) повышение риска банкротства в связи с несвоевременным погашением полученных ссуд;
д) потеря части прибыли от инвестиционной деятельности в связи с уплатой ссудного процента;
е) частичная потеря управления деятельностью фирмы (при привлечении средств за счет увеличения уставного капитала).
Слайд 27
![Финансовая устойчивость фирмы](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/104346/slide-26.jpg)
Финансовая устойчивость фирмы