Український ринок M&A: злиття і поглинання українських компаній презентация

https://aequo.ua/publication/Research/open_for_business_ma_in_ukraine_report/
https://aequo.ua/publication/Research/rising_to_the_challenge_ma_in_ukraine/
2016
2017
AEQUO та Mergermarket (London, UK) у 2016 та 2017 роках підготували комплексне дослідження ринку M&A угод в Україні
Доповіді доступні для завантаження на веб-сайті https://aequo.ua/
AEQUO / Mergermarket Report: огляд ринку M&A в Україні

Mergermarket враховує наступні угоди:
Вартість (розголошена або оціночна) перевищує 5 мільйонів доларів США
Якщо інформація про вартість угоди відсутня – оборот / дохід об’єкта поглинання перевищує 10 мільйонів доларів США
Якщо інформація про оборот / дохід об’єкта поглинання відсутня, до уваги беруться кількість співробітників, вартість активів тощо
З метою повнішого дослідження ринку України Mergermarket враховував деякі угоди, що не підпадають під вищезазначені критерії
AEQUO / Mergermarket Report: методологія дослідження

Огляд ринку: фактори впливу
Позитивні фактори:
лібералізація ринку природного газу, судова реформа та реформа корпоративного законодавства
оголошено приватизацію стратегічних об’єктів (Одеський припортовий завод, Укрспирт та ряд обленерго)
співпраця з МВФ та ЄБРР
Негативні фактори:
анексія Криму та АТО
повільні темпи зростання економіки
вплив інфляції на споживчі витрати населення

Огляд ринку: загальна активність
Сукупна вартість розголошених угод у 2016 році становить приблизно 310 млн. євро.
Порівняно з 2015 роком, кількість угод зросла на 35% (до 35 угод), їх сукупна вартість – на 131%.
69% угод укладено між українськими гравцями.
31% угод з іноземними учасниками укладено на суму близько 282 млн. євро, що становить 93% від загальної вартості угод.

Кількість угод: місцеві угоди vs іноземний капітал
Кількість угод з іноземним капіталом у 2016 році – одна з найнижчих за останні 7 років

Вартість угод: місцеві угоди vs іноземний капітал
Вартість угод з іноземним капіталом у 2016 році – найвища за останні 7 років. Причина – продаж Укрсоцбанку на користь ABH Holdings (Alfa Group).

Огляд ринку: індустрії
Фінансовий сектор залишається найактивнішим упродовж останніх років як за кількістю, так і за вартістю угод
2/5 ТОП-5 угод 2016 року укладено в сфері енергетики

Огляд ринку: фінансові послуги
43% від загальної кількості угод
81% від загальної вартості угод
10+ угод, серед яких: продаж Укрсоцбанку на користь ABH Holdings (281 мільйон євро), продаж Universal Bank та Aegon Life на користь TAS Group
Основні причини активності: прагнення певних гравців позбутись українських активів, консолідація банків (тренд Центральної та Східної Європи), удосконалення структури володіння, програма рекапіталізації банків

Огляд ринку: енергетика та видобування
Другий найбільш активний сектор ринку
Загальна кількість угод – 6 (10%), сукупна вартість – 6% від загального показника
Основні угоди: Regal Petroleum (UK) придбав Променерго, Nafta (Словаччина) придбала CNG та планує розширювати портфоліо в Україні
Основні причини активності: лібералізація ринку природного газу, поступова лібералізація ринку електроенергії, підвищення привабливості ринку за рахунок підвищення цін до ринкових, оголошення приватизації активів в цій сфері

Огляд ринку: private equity
За останні 3 роки активність на ринку private equity скоротилась
Основні угоди: збільшення частки Horizon Capital у Datagroup до 80%, придбання Dragon Capital двох логістичних центрів поблизу Києва (East Gate Logistic та West Gate Logistic) та ТЦ Піраміда
Очікується зростання у 2017 році, оскільки PE фонди зазвичай активніші за стратегічних інвесторів

Огляд ринку: потенційні угоди

Висновки та прогнози
Позитивні очікування щодо активності на M&A ринку України базуються на наступних факторах:
зростання ВНП на 2% у 2017 році, відносна стабільність національної валюти, зменшення темпів інфляції
комплексна підтримка МВФ – фінансова допомога та підтримка реформ, що мають збільшити інвестиційну привабливість країни
приватизація (за умови адекватної оцінки об’єктів приватизації)
реформування корпоративного законодавства (squeeze-out, корпоративні договори, Закон про ТОВ), завершення судової реформи, інші профільні реформи