Платежеспособность и ликвидность предприятия. Основные определения, порядок проведения анализа. (Тема 11) презентация

План
1 Сущность и значение платежеспособности предприятия.
2 Факторы платежеспособности.
3 Методика анализа платежеспособности предприятия.

1. Сущность и значение платежеспособности предприятия
Платёжеспособность — способность хозяйствующего субъекта к своевременному выполнению денежных обязательств, обусловленных законом или договором, за счёт имеющихся в его распоряжении денежных средств.
(материалы Википедии)

Анализом платежеспособности занимаются:
Шеремет А.Д.,
Баканов М.И.,
Балабанов И.Т.,
Вахрушина М.А.,
Донцова Л.В., Никифорова Н.А.;
Ефимова О.В.,
Ионова А.Ф.,
Ковалев В.В.,
Савицкая Г.В.,
Селезнева Н.Н.
Степанов И.Г.
Авторы считают, что анализ платежеспособности необходимо осуществлять с позиций системного подхода.

Рассмотрим мнения различных авторов о сущности и содержании платежеспособности предприятия.

Платежеспособность предприятия – это его возможность и способность своевременно и полностью выполнять свои финансовые обязательства перед внутренними и внешними партнерами, а также перед государством.
Любушин, Н.П. Анализ финансового состояния предприятия / Н.П. Любушин // Инфра-М, 2011. – 309 с.

Платежеспособность предприятия – это способность субъекта экономической деятельности полностью и срок погашать свою кредиторскую задолженность.
Платежеспособность является одним из ключевых признаков нормального (устойчивого) финансового положений предприятия.
Ковалев, В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры / В.В. Ковалев. – М. : Финансы и статистика, 2012. – 566 с.

Платежеспособность - способность предприятия возвращать в необходимом объеме и в установленный срок заемные средства, то есть погашать свои долговые обязательства.
Стратегия и тактика антикризисного управления фирмой/ Под ред. А.П. Градова, Б.И. Кузина. - Санкт-Петербург: Специальная литература, 1996. - 510 с.

Под платежеспособностью понимают способность предприятия рассчитывать-ся с кредиторами немедленно, при наступлении срока платежей.
Коробов М.Я. Финансово-экономический анализ деятельности предприятий: учебник. – Общество «Знание», 2000. - 378 с.

Под платежеспособностью предп-риятия понимают его способность погасить краткосрочную задолжен-ность собственными средствами.
Экономический анализ: ситуации, тесты, примеры, задачи, выбор оптимальных решений, финансовое прогнозирование: учеб. пособие/ Под ред. М.И. Баканова, А.Д. Шеремета.- М.: Финансы и статистика, 2009. - 656 с.

Платежеспособность - способность юридического или физического лица своевременно и полностью исполнять свои платежные обязательства.
Инструкция №10 «О порядке регулирования и анализе деятельности коммерческих банков».
Утверждено Постановлением Правления Национального банка Украины от 30 декабря 1997 года № 469.

Цель анализа платежеспособности – оценить способность предприятия погашать свои обязательства и сохранять права владения предприятием в долгосрочной перспективе.
Задачи анализа платежеспособности предприятия:
– объективная оценка платежеспособности;
– определение причин неплатежеспособности;
– разработка управленческих решений по повышению платежеспособности.

Значение платежеспособности отдельных хозяйствующих субъектов:
– для государства в лице налоговых и других органов аналогичного назначения – своевременная и полная уплата всех налогов и сборов в бюджеты различных уровней.
От этого зависит использование доходной части бюджета, а также возможность в полной мере реализовать свои функции и выполнить обязательства, что может привести к разным негативным последствиям на государственном и региональном уровнях;
– для внебюджетных фондов, образующихся под эгидой государства, – своевременное и полное погашение задолженности по отчислениям в данные фонды.
Невыполнение предприятиями своих обязательств влечет нарушения в работе данных фондов, в частности, по выплате пенсий, пособий по уходу за детьми, пособий по безработице и т.д.;

Значение платежеспособности отдельных хозяйствующих субъектов (продолжение):
– для работников предприятия и прочих заинтересованных лиц – своевременная выплата заработной платы, обеспечение дополнительных рабочих мест.
Увеличение доходов предприятия приводит к увеличению к улучшению материального благополучия работников данного предприятия;
– для поставщиков и подрядчиков – своевременное и полное выполнение обязательств.
Доход поставщиков и подрядчиков формируется из поступлений от покупателей и заказчиков.
Изъятие финансовых ресурсов из оборота из-за несвоевременности расчетов ослабляет их финансовое состояние, заставляет для обеспечения нормального функционирования привлекать дополнительные заемные средства, что связано с дополнительными расходами;

Значение платежеспособности отдельных хозяйствующих субъектов (продолжение):
– для обслуживающих коммерческих банков – своевременное и полное выполнение обязательств согласно условиям кредитного договора. Невыполнение его условий, неплатежи по выданным ссудам могут привести к сбоям в функционировании банков;
– для собственников предприятия – доходность, величина прибыли, направляемой на выплату дивидендов;
- для владельцев предприятия платежеспособность - фактор, определяющий его доходность и стабильность в будущем;
– для инвесторов (в том числе и потенциальных) – доходность и степень риска вложений в предприятие.
Инвестиции в платежеспособное предприятие менее рискованны и более выгодны.

Признаки платежеспособности предприятия:
1 Наличие в достаточном объеме средств на расчетном и валютном счетах.
2 Отсутствие проблемной (просроченной) кредиторской задолженности.
3 Отсутствие проблемной (просроченной) дебиторской задолженности.

Вопрос 2. Факторы платежеспособности
Факторы, оказывающие влияние на платежеспособность предприятия:
внутренние;
внешние.
Внутренние факторы напрямую зависят от организации работы самого предприятия.
Внешние факторы являются внешними по отношению к предприятию, их изменение почти или совсем не подвластно воле предприятия.

Определяющие внутренние факторы:
отраслевая принадлежность хозяйствующего субъекта;
структура выпускаемой продукции, ее доля в общем платежеспособном спросе;
размер оплаченного уставного капитала;
величина и структура расходов, их динамика по сравнению с денежными доходами;
состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы, их состав и структура.

Группы факторов внешней среды:
1 Политические и правовые факторы.
Различные факторы законодательного и государственного характера могут влиять на уровень существующих возможностей и угроз в деятельности предприятия: антимонопольное законодательство, денежно-кредитная политика, федеральные выборы, патентное законодательство;
2 Экономические факторы.
Макроэкономический климат определяет возможности достижения предприятиями своих экономических целей. Плохие экономические условия снизят спрос на товары, а более благоприятные - могут обеспечить предпосылки для его роста.
При анализе внешней обстановки для конкретного предприятия требуется оценить ряд экономических показателей: ставка процента, курсы валют, темпы экономического роста, уровень инфляции и др.

Группы факторов внешней среды (продолжение):
3 Социальные и культурные факторы
Формируют стиль жизни, работы и оказывают влияние практически на все предприятия. Новые тенденции создают тип потребителя и вызывают потребность в других товарах, определяя новые стратегии предприятия;
4 Технологические факторы.
Революционные технологические перемены и открытия представляют большие возможности и серьезные угрозы, воздействие которых менеджеры должны осознавать.

Неплатежеспособность предприятия — неспособность предприятия исполнить денежные обязательства перед кредиторами после наступления установленного срока их оплаты.
Неплатежеспособность может стать причиной банкротства предприятия.

Признаки неплатежеспособности предприятия:
1 Наличие в бухгалтерской отчетности статьи «Убытки».
2 Наличие в бухгалтерской отчетности статьи «Кредиты и займы, непогашенные в срок».
3 Наличие в бухгалтерской отчетности статьи «Просроченная кредиторская задолженность».

Причины неплатежеспособности предприятия:
1 Недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами.
2 Невыполнение плана реализации продукции.
3 Нерациональная структура оборотных средств.
4 Несвоевременное поступление платежей от контрагентов.

Вопрос 3. Методика анализа платежеспособности предприятия
Различают:
1 Авторские методики анализа
платежеспособности предприятия.
2 Правительственные методики анализа платежеспособности предприятия.

Авторские методики анализа платежеспособности предприятия
Оценка платежеспособности по авторским методикам предполагает расчет:
1 Показателей ликвидности предприятия.
2 Специальных показателей
платежеспособности предприятия.

Показатели ликвидности предприятия:
1 Ликвидность активов.
Ликвидность активов – время, необходимое для превращения активов в денежные средства с наименьшими потерями.
2 Ликвидность баланса предприятия:
2.1 Абсолютные показатели (сравнение статей актива и пассива баланса);
2.2 Относительные показатели (финансовые коэффициенты).

Анализ ликвидности баланса – это
сравнение:
средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности,
с
обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения.

По степени ликвидности активы делятся на:
А1 – наиболее ликвидные активы:
денежные средства;
- краткосрочные финансовые вложения.
А1 = Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения
А1 = с. 1250 Ф1 + с. 1240 Ф1

По степени ликвидности активы делятся на:
А2 – быстро реализуемые активы:
- краткосрочная дебиторская задолженность;
- прочие оборотные активы.
А2 = Краткосрочная дебиторская задолженность + Прочие оборотные активы
А2 = с. 12302 Ф1 + с. 1260 Ф1

По степени ликвидности активы делятся на:
А3 – медленнореализуемые активы:
- запасы;
налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям;
- долгосрочная дебиторская задолженность.
А3 = Запасы + НДС + Долгосрочная дебиторская задолженность
А3 = с. 1210 Ф1 + с. 1220 Ф1 + с. 12301 Ф1

По степени ликвидности активы делятся на:
А4 - труднореализуемые активы (внеоборотные активы)
А4 = с. 1100 Ф1

По срочности погашения пассивы делятся на:
П1 – наиболее срочные обязательства:
кредиторская задолженность;
прочие краткосрочные обязательства.
П1 = Кредиторская задолженность + Прочие краткосрочные обязательства
П1 = с. 1520 Ф1 + с. 1550 Ф1

По срочности погашения пассивы делятся на:
П2 – краткосрочные пассивы (краткосрочные займы и кредиты)
П2 = Краткосрочные займы и кредиты
П2 = с. 1510 Ф1

По срочности погашения пассивы делятся на:
П3 – долгосрочные пассивы (долгосрочные обязательства)
П3 = Долгосрочные пассивы
П3 = с. 1400 Ф1

По срочности погашения пассивы делятся на:
П4 – постоянные пассивы:
капитал и резервы (статьи раздела III баланса);
доходы будущих периодов;
оценочные обязательства.
П4 = Капитал и резервы + Доходы будущих периодов + Оценочные обязательства
П4 = с. 1300 Ф1 + с. 1530 Ф1 + с. 1540 Ф1

Степень ликвидности баланса характеризуют:
1 Абсолютная ликвидность:
А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; П4 ≥ А4.
2 Текущая ликвидность (достаточная для рыноч. условий):
А1+А2 ≥ П1+П2; А3 ≥ П3; П4 ≥А4.
3 Перспективная ликвидность:
А1+А2 < П1+П2; А3 ≥ П3; П4 ≥ А4.
4 Недостаточный уровень перспективной ликвидности:
А1 + А2 < П1+П2; А3 < П3; П4 ≥ А4.
5 Баланс предприятия неликвиден:
А1 < П1; А2 < П2; А3 < П3; П4 < А4.

Таблица - Группировка активов и пассивов ОАО «Кузнецкие ферросплавы» за 2008-2010 гг., тыс. руб.
Соотношение активов и пассивов выглядит:
Идеал: А1 > П1; А2 > П2; A3 > ПЗ; А4 < П4
2008 г.: А1 > П1; А2 > П2; A3 > ПЗ; А4 < П4
2009 г.: А1 < П1; А2 > П2; A3 > ПЗ; А4 < П4
2010 г.: А1 < П1; А2 > П2; A3 < ПЗ; А4 < П4

Вывод (2008 год):
А1 > П1; А2 > П2; A3 > ПЗ; А4 < П4
Баланс ОАО «Кузнецкие ферросплавы» можно считать абсолютно ликвидным только в 2008 г.
Все группы активов и пассивов имеют оптимальные соотношения.

Вывод (2009 год):
В 2009 г. имеет место недостаток наиболее ликвидных активов, что свидетельствует о снижении платежеспособности предприятия на ближайший промежуток времени.
В то же время имеются быстрореализуемые активы для погашения краткосрочных обязательств, что говорит о росте платежеспособности предприятия в ближайшее время.
А1 < П1; А2 > П2; A3 > ПЗ; А4 < П4

Вывод (2010 год):
В 2010 г. ситуация усугубляется недостатком медленно реализуемых активов.
Перспективная ликвидность (представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей) снижается.
В то же время соотношение трудно реализуемых активов и постоянных пассивов имеет оптимальное соотношение, что расценивается положительно.
А1 < П1; А2 > П2; A3 < ПЗ; А4 < П4

При анализе ликвидности баланса рассчитывается показатель:
«Чистый оборотный капитал» (ЧОК).
ЧОК = Оборотные активы – Краткосрочные обязательства
ЧОК = с. 1200 Ф1 - с. 1500 Ф1
Рост в динамике чистого оборотного капитала – положительное явление, свидетельствует о повышении ликвидности и платежеспособности предприятия.

Относительные показатели
ликвидности баланса
(коэффициенты)

1 Коэффициент абсолютной (мгновенной) ликвидности

Коэффициент абсолютной ликвиднос-ти - показывает, какую часть кратко-срочной (текущей) задолженности предприятие может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

2 Коэффициент критической ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия)

Коэффициент критической ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия) - показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности.

3 Коэффициент текущей ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности-показывает, какую часть текущих (краткосрочных) обязательств предприятие может погасить, мобилизовав все оборотные активы.

Коэффициент платежеспособности предприятия
Кпл = ДСнг + ДСпг
Дсиг
Кпл - коэффициент платежеспособности предприятия;
ДСнг - денежные средства на начало года, тыс. руб.;
ДСпг - денежные средства поступившие за год, тыс. руб.;
ДСиг - денежные средства, израсходованные за год, тыс. руб.
Рекомендуемое значение Кпл > 1,5

Коэффициент платежеспособности предприятия
Кпл = с. 4450Ф4 + [c. 4110Ф4 + с.4210Ф4 + с.4310Ф4]
с. 4120Ф4 + с. 4220Ф4 + с. 4320Ф4
Рекомендуемое значение Кпл > 1,5

Правительственные методики анализа платежеспособности предприятия.

Постановление
Правительства
Российской Федерации
от 25.06.2003 г. № 367
«Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа»

ПРАВИТЕЛЬСТВО РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
ПОСТАНОВЛЕНИЕ
от 21 декабря 2005 г. №792
ОБ ОРГАНИЗАЦИИ ПРОВЕДЕНИЯ УЧЕТА
И АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ СТРАТЕГИЧЕСКИХ ПРЕДПРИЯТИЙ
И ОРГАНИЗАЦИЙ И ИХ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ
(в ред. от 03.02.2007 г. №74)
.

Приказ Министерства экономического развития Российской Федерации
от 21.04.2006 №104
(ред. от 13.12.2011 г.)
«Об утверждении Методики проведения Федеральной налоговой службой учета и анализа финансового состояния и платежеспособности стратегических предприятий и организаций»

4. Диссертационные исследования по проблемам платежеспособности и ликвидности
www.diss.rsl.ru – библиотека диссертаций Российской государствен-ной библиотеки (г. Москва).
В едином электронном каталоге можно осуществить поиск по различному сочетанию формальных и смысловых признаков.

www.gogolevka.ru – сайт Центральной городской библиотеки им. Гоголя г. Новокузнецк (г. Новокузнецк, ул. Спартака, 11)
Имеется доступ к ресурсам Российской государственной библиотеки, можно читать авторефераты диссертаций и сами диссертации (кабинет №32).