Содержание
- 2. Главной целью финансового менеджмента является обеспечение роста благосостояния собственников предприятия в текущем и перспективном периоде. Эта
- 3. Основные задачи финансового менеджмента 1. обеспечение формирования достаточного объема финансовых ресурсов в соответствии с потребностями предприятия
- 4. Краткосрочная финансовая политика – это раздел финансового менеджмента, рассматривающий управление оборотными активами и краткосрочными обязательствами. Зачастую
- 5. Не существует универсального определения краткосрочного финансирования. Наиболее существенное различие между краткосрочным и долгосрочным финансированием состоит во
- 6. Вопросы, какого плана относятся к обширному разделу краткосрочного финансирования? Назовем некоторые из них: Каков достаточный объем
- 7. Основными задачами краткосрочной финансовой деятельности фирмы является: обеспечение необходимыми финансовыми ресурсами производственной и финансовой деятельности определение
- 8. Для оценки финансового состояния предприятия используются следующие показатели: Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки ликвидности и платежеспособности
- 10. Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия
- 12. Коэффициенты деловой активности (показатели эффективности использования ресурсов)
- 16. Общая характеристика показателей рентабельности предприятия
- 19. Текущее финансовое планирование. Данный вид финансового планирования заключается в разработке конкретных видов текущих финансовых планов, которые
- 20. Основной целью построения этих документов является оценка финансового положения фирмы на конец планируемого периода. Текущий финансовый
- 21. Текущие финансовые планы предпринимательской фирмы разрабатываются на основе данных, которые характеризуют: финансовую степень фирмы; результаты финансового
- 22. Оперативное финансовое планирование. В целях контроля за поступлением фактической выручки на расчетный счет и расходованием наличных
- 23. 1. Платежный календарь составляется на квартал с разбивкой по месяцам и более мелким периодам. Для того
- 24. 2. Кассовый план – план оборота наличных средств, отражающий поступление и выплаты наличных денег через кассу.
- 25. Обоснование целевой установки политики управления оборотным капиталом. Целевой установкой политики управления оборотным капиталом является определение объема
- 26. На графике видно, что с ростом величины чистого оборотного капитала риск ликвидности уменьшается. Исходя из этого,
- 27. Совершенно иной вид имеет зависимость между прибылью и уровнем оборотного капитала (рис.1.2.). При низком уровне капитала
- 28. Политика управления оборотным капиталом должна обеспечить поиск компромисса между риском потери ликвидности и эффективностью работы. Риск
- 29. Левосторонние риски могут быть обусловлены: 1)недостатком денежных средств. Нехватка денежных средств в нужный момент связана с
- 30. Правосторонние риски могут быть обусловлены: 1)высоким уровнем кредиторской задолженности. Когда предприятие приобретает производственно–материальные запасы в кредит,
- 31. ЛЕКЦИЯ 2 Виды стратегий финансирования текущих активов
- 32. Краткосрочная финансовая политика, проводимая компанией, может быть показана, по крайней мере, двумя способами: 1.Размер инвестиций фирмы
- 33. Если объединить эти два положения, то компания, ведущая гибкую политику, должна проводить относительно крупное инвестирование в
- 34. Размер инвестиций компании в текущие активы. Гибкая краткосрочная финансовая политика в отношении текущих активов включает следующие
- 35. Целью является оценка издержек, связанных с рестриктивной и гибкой политикой компании для определения наилучшего компромисса. Вложения
- 36. Итак, гибкая краткосрочная финансовая политика является более дорогостоящей, так как требует большего инвестирования в денежные средства
- 37. Более рестриктивная краткосрочная финансовая политика, возможно, уменьшит будущие продажи до уровня более низкого, нежели тот, который
- 38. Управление текущими активами может пониматься как поиск компромисса между издержками, которые увеличиваются, и издержками, которые падают
- 39. В широком смысле, вынужденные издержки – это издержки неиспользованных возможностей, связанные с текущими активами. Доходность текущих
- 40. В общем, существуют два типа издержек экономии на масштабах производства: издержки реализации и издержки привлечения средств.
- 41. В теории финансового менеджмента принято выделять различные стратегии финансирования текущих активов в зависимости от отношения менеджера
- 42. Известны 4 модели проведения: 1.Идеальная модель Текущие активы по величине совпадают с краткосрочными обязательствами, т.е. чистый
- 43. В реальной жизни такая модель практически не встречается. Кроме того, с позиции ликвидности она наиболее рискованна,
- 44. 2.Агрессивная модель Долгосрочные пассивы служат источниками покрытия внеоборотных активов и системной части текущих активов, т.е. того
- 45. В этом случае чистый оборотный капитал в точности равен этому минимуму (ЧОК = СЧ). Варьирующая часть
- 46. 3.Консервативная модель Консервативная модель предполагает, что варьирующая часть текущих активов также покрывается долгосрочными пассивами. Статистическое представление
- 47. В этом случае краткосрочной кредиторской задолженности нет, отсутствует и риск потери ликвидности. Чистый оборотный капитал равен
- 48. 4.Компромиссная модель Внеоборотные активы, системная часть текущих активов и приблизительно половина варьирующей части текущих активов покрываются
- 49. Чистый оборотный капитал равен по величине сумме системной части текущих активов и половине их варьирующей части
- 50. Управление денежными средствами и их эквивалентами. Джон Мейнард Кейнс в своей знаменитой работе «Общая теория занятости,
- 51. Спекулятивный мотив и мотив предосторожности. Спекулятивный мотив – необходимость держать деньги для получения преимуществ при возникновении
- 52. Точно так же, но в меньшей степени, это верно и для мотива предосторожности. Мотив предосторожности –
- 53. Транзакционный мотив – необходимость наличия денег для осуществления сбора поступлений, связанных с операционной деятельностью компании. Деньги
- 54. Остатки на счетах. Остатки на счетах являются еще одной причиной существования наличных средств. Как мы обсуждали
- 55. Почему же компания держит деньги в объеме, превышающем ее неснижаемые банковские остатки, если при этом возникают
- 56. На основе баланса предприятия можно вывести формулу денежных средств формулу: ДС = СК + ДО +
- 57. Операции, ведущие к уменьшению ДС, называются их использованием. К ним относятся: уменьшение ДЗ (выплата долгов); уменьшение
- 58. Для оценки результатов деятельности предприятий наиболее важное значение имеют три показателя: 1.выручка от реализации товаров (продукции,
- 59. Причины несовпадения прибыли и денег у предприятия (парадокс прибыли): Следовательно, показатель прибыли не всегда отражает реальное
- 60. ЛЕКЦИЯ 3 Понятие денежного потока, его классификация
- 61. Понятие и виды денежного потока. Денежный поток предприятия представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и
- 62. 1.По масштабам обслуживания хозяйственного процесса: денежный поток по предприятию в целом. Это наиболее агрегированный вид денежного
- 63. 2.По видам хозяйственной деятельности: движение денежных средств в связи с операционной деятельностью; движение денежных средств в
- 64. 3.По направленности движения денежных средств: положительный денежный поток – характеризует совокупность поступлений денежных средств на предприятие
- 65. 4.По методу исчисления объема: валовой денежный поток – характеризует всю совокупность поступлений или расходования денежных средств
- 66. Чистый денежный поток является важнейшим результатом финансовой деятельности предприятия, во многом определяющим финансовое равновесие и темпы
- 67. 5.По уровню достаточности объема: Избыточный денежный поток – характеризует такой денежный поток, при котором поступления денежных
- 68. Чаще всего денежный поток классифицируется на избыточный и дефицитный, но в данной классификации может быть определен
- 69. 7.По непрерывности формирования в рассматриваемом периоде: регулярный денежный поток – характеризует поток денежных средств по отдельным
- 70. 8.По стабильности временных интервалов формирования регулярные денежные потоки характеризуются следующими видами: регулярный денежный поток с равномерными
- 71. 9.По виду валюты выделяют: денежный поток в национальной валюте, т.е. в валюте страны нахождения предприятия; денежный
- 72. 13.По предсказуемости: планируемый денежный поток. К планируемым денежным потокам можно отнести все обязательные платежи – налоги,
- 73. Рассмотренная классификация позволяет более целенаправленно осуществлять учет, анализ и планирование денежных потоков различных видов на предприятии.
- 74. К основным характеристикам можно отнести следующие классификационные признаки: по видам хозяйственной деятельности (2); по методу исчисления
- 75. Методы оценки денежных потоков во времени. Управление денежными потоками требует постоянного осуществления различного рода финансово–экономических расчетов,
- 76. При расчете суммы простого процента в процессе наращения стоимости используется следующая формула: I = P×n×i, где
- 77. В этом случае будущая стоимость вклада (S) с учетом начисленной суммы процента определяется по формуле: S
- 79. При оценке стоимости денег во времени по сложным процентам необходимо иметь в виду, что на результат
- 84. Управление денежными потоками включает в себя: планирование и прогнозирование денежных потоков; анализ денежных потоков; определение оптимального
- 85. Пример 4.1. Имеется три предприятия, находящиеся на разных стадиях развития: малое, среднее, крупное. Малое предприятие имеет
- 86. Решение: Нужно найти сумму прибыли за 3 года и определить, хватит ли ее на прирост активов
- 87. Решение задачи
- 89. Рентабельным и ликвидным является крупное предприятие. Крупное предприятия проводит эффективную финансовую политику.
- 90. ЛЕКЦИЯ 5 Методы анализа денежных потоков
- 91. Важной частью механизма управления денежными потоками предприятия являются системы и методы их анализа. 1.Горизонтальный (или трендовый)
- 92. 3.Сравнительный финансовый анализ базируется на сопоставлении групп аналогичных показателей. В системе управления денежными потоками предприятия наибольшее
- 93. Анализ финансовых коэффициентов (R–анализ) базируется на расчете соотношения различных абсолютных показателей финансовой деятельности предприятия между собой.
- 99. коэффициенты, характеризующие оборачиваемость отдельных активов в процессе денежного оборота предприятия. В определенной степени они позволяют оценить
- 103. Интегральный финансовый анализ позволяет получить наиболее углубленную (многофакторную) оценку условий формирования денежных потоков предприятия.
- 104. В управлении денежными потоками наибольшее распространение получили следующие системы интегрального финансового анализа: система СВОТ–анализа [SWOT–analysis]. Основным
- 105. факторная модель Чистый денежный поток от продаж продукции рекомендуется рассчитывать по следующей упрощенной формуле: ЧДП =
- 109. Операционный цикл делится на два периода: время, в течение которого на предприятии запасы приобретаются, перерабатываются и
- 110. Пример 5.1. Данные рассматриваемого примера Выручка от реализации - 11 500руб. Себестоимость реализованной продукции - 8
- 114. операционный цикл: Период оборота запасов + Период оборачиваемость дебиторской задолженности = =111 дней + 57 дней
- 117. Скачать презентацию