Подходы к оценке стоимости объектов интеллектуальной собственности (ОИС) и НА презентация

Последовательность оценки стоимости ОИС

Обследование на предмет идентификации ОИС
Документами, подтверждающими правомерность владения ОИС, являются:
патенты, свидетельства;
лицензионные договоры и соглашения;
договоры переуступки прав;
учредительные договоры;
договоры заказа ОИС;
служебные задания на создание ОИС;
контракты с разработчиками ОИС;
акты приема-передачи при безвозмездном получении ОИС;
решения органов государственной власти, принимаемые по ОИС;
иное.

Правовая экспертиза
проверку факта наличия объектов ИС, а также факта их использования;
проверку охранных документов по территории и срокам действия;
проверку документов, подтверждающих права предприятия на ИС: патенты, лицензии, свидетельства, контракты или авторские договоры, акты приема-передачи, постановки на учет.

Затратный подход к оценке стоимости ОИС и НА (1)
Затратный подход заключается в расчете затрат на создание (воссоздание) оцениваемых ОИС в текущих ценах с учетом прибыли участников, всех видов налогообложения и различных видов устаревания
Методы затратного подхода

Затратный подход к оценке стоимости ОИС и НА
Методы затратного подхода

Затратный подход к оценке стоимости ОИС и НА
Независимо от выбранного метода оценки стоимости на основе затратного подхода, необходимо учитывать четыре компонента затрат:

Затратный подход к оценке стоимости ОИС и НА (4)
где Зkt — не скорректированные на фактор времени затраты на создание, приобретение и введение в действие ОИС в t-м году;
Пpt – прибыль предпринимателя вt-м году;
Киt – коэффициент, учитывающий инфляционное изменение уровня цен в t-м году по сравнению с годом, в котором осуществляется оценка ОИС (может быть взят по данным Росстата);
Кфу – коэффициент функционального устаревания, учитывающий появление на рынке более современных ОИС;
Кэу – коэффициент экономического устаревания (уменьшение полезности из-за влияния внешних факторов).

Затратный подход к оценке стоимости ОИС и НА (5)
При приобретении и использовании прав на ОИС необходимо учитывать следующие виды затрат:

Затратный подход к оценке стоимости ОИС и НА (6)
При создании ОИС на предприятии необходимо учитывать следующие виды затрат:

Затратный подход к оценке стоимости ОИС и НА (7)
Существуют следующие подходы к определению коэффициента Кt, учитывающего фактор времени:
в данном случае t=0 соответствует году, к которому приводятся все разновременные затраты, а t=T – последнему году периода прогнозирования.

Затратный подход к оценке стоимости ОИС и НА (8)

Затратный подход к оценке стоимости ОИС и НА
Затратный подход целесообразно применять в следующих случаях:

Затратный подход к оценке стоимости ОИС и НА (11)
Затратный подход используется:

Пример
Рассчитать стоимость программного продукта затратным подходом, если известно, что зарплата программиста у компании разработчика составляет 3000 руб. в месяц (до уплаты НДФЛ), а среднерыночная зарплата программиста соответствующего уровня (до уплаты НДФЛ) на 20% выше, чем у компании разработчика, для разработки программного продукта требуется 6 месяцев и 7 специалистов, НДФЛ составляет 13%, отчисления в соцстрах – 26%, постоянные затраты на разработку 1300 за период разработки.
Решение задачи:
Стоимость прогр.продукта: 3 000 * (1+20%) *1,26 * 7 * 6 + 1300 = 191 812 руб.
Комментарий: зарплата до уплаты НДФЛ, т.е. ставку НДФЛ 13% не учитываем, т.к. она уже «сидит» в зарплате.

Пример
Условие задачи. Определите стоимость исключительных прав на изобретение , если известна следующая информация: все расходы на создание изобретения в ценах на дату оценки составляют 150 000 руб., величина прибыли предпринимателя обоснована оценщиком на уровне 27%, коэффициент значимости определен равным 1,6, накопленный износ объекта на дату оценки составляет 40%.
Решение задачи. 150000*(1 + 0,27)*1,6*(1 - 0,4) = 182880 .
Таким образом, стоимость исключительных прав на изобретение составит 182 880 руб.

Сравнительный подход к оценке стоимости ОИС и НА (1)
В основе сравнительного подхода лежит следующая идея: рациональный инвестор не заплатит за конкретный ОИС и НА больше, чем за другой ОИС и НА с сопоставимыми характеристиками (сопоставимым качеством).
Экономические преимущества и недостатки оцениваемых ОИС по сравнению с выбранными аналогами учитываются с помощью введения соответствующих поправок. При этом вводятся поправки, учитывающие качественные различия между оцениваемыми ОИС и их аналогами, в том числе в уровне технической значимости.
Методы сравнительного подхода

Сравнительный подход к оценке стоимости ОИС и НА (3)
Условия применения сравнительного подхода:
Таким образом, сравнительный подход можно использовать при наличии достоверной и доступной информации о ценах аналогов объекта оценки и действительных условиях сделок с ним.

Сравнительный подход к оценке стоимости ОИС и НА (4)
Сравнительный подход применим для оценки:

Сравнительный подход к оценке стоимости ОИС и НА (5)
Недостатки сравнительного подхода при оценке ОИС:

Одним из методов сравнительного подхода является метод прямого анализа сравнения продаж ОИС.
При использовании этого метода выполняют следующие работы:
Сравнительный подход к оценке стоимости ОИС и НА (2)

Единицы сравнения
Единицы сравнения могут отличаться в зависимости от вида ОИС и НМА. Выбор подходящей единицы сравнения является предметом профессионального суждения оценщика.
Наиболее распространенные единицы сравнения:
Цена на одного клиента, один контракт, одно возобновление контракта, одного абонента, одного нового клиента, тысячу человек населения (для базы данных, клиентских списков и пр.).
Цена на строку программы, одну функциональную точку, узел решения, исходную инструкцию, подлежащую передаче (для программ ЭВМ и пр.).
Цена на один товарный знак, одно наименование места происхождения товара, одно рекламное объявление, один рекламные контракт (для товарных знаков и пр.).
Цена на одного сотрудника, один отдел, один уровень организации (для собранной вместе и обученной рабочей силы).
Цена на один патент, один чертеж, одну схему, одну формулу, один состав, одну модель, один рецепт (для объектов промышленной собственности, ноу-хау).

Перечень элементов сравнения:
объем оцениваемых имущественных прав на ОИС;
условия финансирования сделок с ОИС или НМА (соотношение собственных и заемных средств, условия предоставления заемных средств), условия платежа при совершении сделок с ОИС или НМА;
нетипичные условия;
изменение цен на ОИС или НМА за период с даты заключения сделки с аналогом до даты проведения оценки;
отрасль, в которой были или будут использованы ОИС или НМА;
территория, на которую распространяется действие предоставляемых прав на ОИС или НМА;
физические, функциональные, технологические, экономические характеристики, аналогичные с оцениваемым объектом (новизна, сложность, эффективность);
спрос на продукцию, которая может производиться или реализовываться с использованием интеллектуальной собственности;
наличие конкурирующих предложений;
относительный объем реализации продукции (работ, услуг), произведенной с использованием интеллектуальной собственности и иных характеристик использования объекта оценки;
уровень затрат на освоение объекта ИС (степень проработанности);
наличие дополнительных элементов сервиса (например, продажа группы активов, наличие сопровождающей технологической документации, включение в договор материальных активов, поддержка в коммерциализации и защите, иное);
другие.

Способы корректировок (в % и денежном выражении)
Прямое попарное сопоставление цен аналогов, отличающихся только по одному элементу сравнения;
Прямое попарное сопоставление дохода (выгоды) двух аналогов, отличающихся только по одному элементу сравнения и путем капитализации разницы в доходах;
Определение затрат, связанных с изменением характеристики элемента сравнения;
Экспертное обоснование.
Методы корректировок: попарного сравнения, классификационный анализ, статистический анализ.

Доходный подход к оценке стоимости ОИС и НА (1)
Доходный подход при оценке ОИС и НА основан на расчете экономических выгод, ожидаемых от использования оцениваемого ОИС и НА.
Определение стоимости ОИС на основе доходного подхода осуществляется с использованием дисконтирования или капитализации денежных потоков от использования ИС.
При применении доходного подхода требуется тщательный анализ для выделения денежных потоков, генерируемых отдельными оцениваемыми объектами ИС и нематериальными активами.
Выбор метода оценки обосновывается тем эффектом, который дает обладание правами на ОИС или НМА, обеспеченностью и надежностью информации, необходимой для расчетов.
Для того чтобы учесть только тот доход, который может быть непосредственно отнесен к оцениваемому ОИС или НМА, можно воспользоваться следующими техниками остатка:
Определить остаточный доход, как совокупный доход, генерируемый бизнесом, который использует оцениваемый ОИС или НМА, уменьшенный на доход, образуемый используемыми в бизнесе материальными активами и другими ОИС и НМА.
Воспользоваться техникам освобождения от роялти, избыточной прибыли, правилом 25%, позволяющими распределить доходы бизнеса между различными активами.
Воспользоваться техниками выигрыша в себестоимости, преимущества в прибыли, которые позволяют непосредственно определить выгоду, приносимую оцениваемым ОИС или НМА.

Доходный подход к оценке стоимости ОИС и НА (2)
Источниками получения дохода от использования ОИС и НА могут быть:

Доходный подход к оценке стоимости ОИС и НА (3)

Прямая капитализация доходов (1)

При использовании метода прямой капитализации доходов выполняются следующие действия:
1. Выявление источников и размеров годового чистого дохода, приносимого ОИС (DОИС).
2. Определение ставки капитализации (RК) чистого дохода.
3. Расчет стоимости ОИС.
Стоимость ОИС рассчитывается как частное от деления чистого дохода, определенного на шаге 1, на ставку капитализации, определенную на шаге 2.
V=D/R
Прямая капитализация доходов (2)

Определение ставки капитализации (RК) чистого дохода:
RК=d+ s d – ставка доходности инвестиции в ОИС
d= dбезрисковая + r r – вознаграждение за риски
s - норма возмещения капитала в оцениваемый ОИС
3 способа возмещения капитала (s):
Прямолинейный (метод Ринга) - применяется когда ожидается, что возврат капитала осуществляется равными частями:
S=d+1/n
Аннуитетный метод (метод Инвуда) – возврат капитала по фонду возмещения и ставке дохода на инвестиции:
S=d +SFF (d,n)
3. Аннуитетный метод (метод Хоскольда) – применяется когда доходность очень высока и маловероятно получить соизмеримый доход от продажи ОИС в конце срока владения:
S=d(безрисковая)+SFF (d б ,n)
Прямая капитализация доходов (3)

Пример:
Приобретение исключительной лицензии на право использования полезной модели (приоритет от 02.11.10г) привело к увеличению физического объема продаж продукции. Стороны договорились о выплате лицензионных платежей ежегодно в размере 1900,0 тыс. руб. Если лицензия предоставлена на срок действия патента (10лет), необходимо определить рыночную стоимость неисключительной лицензии. Расходы на ОИС – 135,0 тыс. руб/год. Ст. налога на прибыль – 20% Ст. дисконтирования 18% Условия платежа – 1 раз в год.
Дата оценки – 01.11.15г.
Дата отчета – 6.03.16г.

Расчет:
1. Выявление источников и размеров годового чистого дохода, приносимого ОИС (DОИС):
Реальные лицензионные платежи - 1900,0 тыс. руб.
Расходы -135,0 тыс. руб.
D= (1900-135)*(1-0,2)= 1412,0 тыс.руб.
2. Определение ставки капитализации (RК) чистого дохода:
RК=d+ норма возврата капитала (фактор фонда возмещения)=
t=5 лет
i=18% R=0,32
3. Расчет стоимости ОИС (V).
V= 1412,0 тыс. руб / 0,32 = 4412,5 тыс. руб

Дисконтирование денежных потоков (1)
При использовании метода дисконтирования денежных потоков (метода дисконтирования будущих доходов) выполняют следующие операции:
1. Определяют чистый доход, генерируемый ОИС (НА) в прогнозный* и постпрогнозный** периоды.

2. Определяют ставку дисконтирования*.
Дисконтирование денежных потоков (2)

3. Определяют текущую стоимость будущих доходов от использования ОИС в прогнозный период:
4. Определяют ставку капитализации Ек для расчета остаточной стоимости ОИС на конец прогнозного периода*.
Дисконтирование денежных потоков (3)

5. Определяют текущую стоимость будущих доходов от использования ОИС в постпрогнозный период.
6. Определяют стоимость ОИС как сумму ТС1 и ТС2.
Дисконтирование денежных потоков (4)

5. Определяют текущую стоимость будущих доходов от использования ОИС в постпрогнозный период.
6. Определяют стоимость ОИС как сумму ТС1 и ТС2.
7. Выгода от амортизации оцениваемого ОИС
8. Стоимость ОИС: Соис + ВАоис
Дисконтирование денежных потоков (5)

В случаях, простой (неисключительной) лицензии, у лицензиата стоимость активов не увеличивается, т.к. полученные права использования ОИС не отражаются на балансе в качестве НМА и следовательно не возникает право на амортизацию приобретаемого ОИС.
А если предприятие приобретает право на ОИС по исключительной лицензии или по договору отчуждения исключительных прав, то эти права принимаются у него на баланс в качестве НМА. В связи с этим появляется возможность увеличить свои активы, и списывать затраты на приобретение этого НМА в себестоимость выпускаемой продукции путем начисления амортизации за период, в течение которого приобретаемый ОИС в состоянии генерировать экономические выгоды.
Выгода от амортизации оцениваемого ОИС
Таким образом, у лицензиата возникают дополнительные выгоды от использования НМА в виде экономии в налогах на прибыль за счет амортизации первоначальной (фактической) стоимости приобретенного права на НМА.

Метод выделения доли прибыли, приходящейся
на ОИС (1)
В том случае, если источником дохода является увеличение объемов реализации продукции с использованием ОИС, в чистом доходе от реализации необходимо выделить ту долю, которая приходится на используемый ОИС.
С — стоимость НМА;
3 — расходы лицензиара
по обеспечению действенности
правовой охраны оцениваемого НМА;
НП — ставка налога на прибыль;
d — ставка дисконтирования;
n— эффективный срок использования НМА;
D— дополнительная прибыль, полученная лицензиатом от использования оцениваемого НМА;
Дпр — доля лицензиара в прибыли лицензиата.

Одним из способов определения доли чистого дохода, приходящейся на используемые в продукции ОИС, является применение корректирующих коэффициентов по методу Бромберга.
При этом соответствующая доля определяется произведением трех коэффициентов, приведенных ниже в таблицах:
Метод выделения доли прибыли, приходящейся
на ОИС (2)

Метод выделения доли прибыли, приходящейся
на ОИС (3)
Коэффициент достигнутого с помощью ОИС результата (К1)

Метод выделения доли прибыли, приходящейся
на ОИС (4)
Коэффициент сложности решаемой с помощью ОИС технической задачи (К2)

Метод выделения доли прибыли, приходящейся
на ОИС (5)
Коэффициент новизны решаемой с помощью ОИС технической задачи (К3)

Метод преимущества в прибыли (1)
При использовании метода преимущества в прибыли оценивают добавочную прибыль до налогообложения, связанную с использованием одного конкретного ОИС.
Например, предприятие, владеющее правами на изобретение или использующее известное ему ноу-хау, может получать дополнительную прибыль по сравнению с предприятиями, производящими аналогичную продукцию или оказывающими аналогичные услуги, но не обладающими таким ОИС.

Метод преимущества в прибыли (2)
При определении стоимости ОИС методом преимущества в прибыли выполняют следующие действия:
1. Проводят анализ цены изделия или услуги, созданного или оказанной с использованием ОИС, по сравнению с аналогичным изделием или услугой, созданным или оказанной без использования ОИС.
2. Определяют ежегодную дополнительную прибыль, которую ожидают получить от реализации изделия (оказания услуги), созданного с использованием ОИС, то есть определяют ежегодное преимущество в прибыли.

Метод преимущества в прибыли (3)
3. Определяют ставку дисконтирования или фактор текущей стоимости аннуитета*.
4. Определяют стоимость ОИС или путем использования фактора текущей стоимости аннуитета в случае постоянного ежегодного преимущества в прибыли, или путем суммирования дисконтированных значений в случае изменения преимущества в прибыли по годам.

Пример: Определите стоимость исключительных прав на изобретение, если известно, что в результате внедрения изобретения в производство удалось увеличить прибыль предприятия с 14 000 до 29 000 руб./год. Размер капитальных вложений во внедрение изобретения в производство составил 10 000 руб. Доля лицензиара в экономическом эффекте, достигнутом за счет увеличения прибыли, определена равной 3%. Ставка дисконтирования, на период доходной эксплуатации, определена равной 18%. Прогнозный срок действия исключительных прав равен 10 годам.
Решение задачи:
С=(-10 000 +(29000-14000) *PVA(18%,10 лет))*0,03=1722,35руб

Метод освобождения от роялти (1)
Метод освобождения от роялти* обычно используется для оценки стоимости патентов или лицензионных соглашений.
Патентообладатель предоставляет другому лицу право на использование ОИС за определенное вознаграждение (роялти). В силу того, что патент на самом деле является собственностью его истинного владельца, ему не нужно платить роялти, поэтому метод имеет такое название (экономия расходов условная).
В соответствии с методом освобождения от роялти стоимость ОИС представляет собой текущую стоимость потока будущих платежей по роялти в течение экономически целесообразного срока использования ОИС.

Метод освобождения от роялти (2)
При использовании метода освобождения от роялти выполняют следующие действия:
1. Составляют прогноз объема продаж, по которым ожидаются выплаты роялти. Объем производства и продаж определяется по каждому году с учетом рыночного потенциала патента.
2. Определяют ставку роялти, при этом допускается выбор стандартных ставок роялти и их корректировка.
3. Определяют экономически целесообразный срок использования, или срок полезного использования ОИС. Этот срок может не совпадать со сроками действия конкретных лицензионных договоров.

Метод освобождения от роялти (3)
4. Рассчитывают ожидаемые выплаты по роялти путем определения процентных отчислений от прогнозируемого объема продаж.
5. Из ожидаемых выплат по роялти вычитают все расходы, связанные с обеспечением и поддержанием прав на использование ОИС (юридические, организационные, административные).
6. Рассчитывают потоки денежных средств (доходов) от выплат по роялти. Как правило, расчет производят на основе показателей до налогообложения.

Метод освобождения от роялти (4)
7. Определяют ставку дисконтирования и коэффициенты дисконтирования.
8. Определяют стоимость ОИС как сумму дисконтированных (текущих) потоков денежных средств (доходов, прибыли) от выплат по роялти.
где Vt – объем продукции, выпускаемой по лицензии в t-м году, шт.; Цt – оптовая цена единицы продукции, выпускаемой по лицензии в t-м году, руб./шт.; Rt – ставка роялти в t-м году; Т – срок действия лицензионного договора, лет; Е – ставка дисконтирования.

Пример: Оценить стоимость лицензии (C) по методу освобождения от роялти за 1 год использования лицензии, используя следующие данные (денежные потоки рассчитываются на конец периода): выручка от продажи продукции, произведенной с помощью лицензии - 100 000, ставка рояли (R) 20%, расходы лицензиара
5 000 в год, ставка диск-я – 15%, срок 1 год.
Решение задачи:
С=(?,?∗??? ???−? ???) / (1+0,15)=13 043,47

Пример:
Оценить стоимость патента при следующих входных данных: ставка роялти по аналогичным патентам 5%; роялти выплачиваются в конце года; потенциальная выручка от производства продукции с использованием патента 100 ед.; инфляция 10%/год; ставка дисконтирования реальная 10%; оставшийся срок службы патента 3 года.

Метод выигрыша в себестоимости (1)
В соответствии с методом выигрыша в себестоимости стоимость ОИС определяют как экономию затрат в результате использования ОИС за весь срок его полезного использования, например, при применении ноу-хау.
При использовании метода выигрыша в себестоимости выполняют следующие действия:
1. Определяют годовую экономию Эг от снижения себестоимости продукции при производстве и реализации ее с использованием ОИС.
2. Определяют срок полезного использования ОИС (Тп.и.).

Метод выигрыша в себестоимости (2)
3. Определяют ставку дисконтирования и коэффициенты дисконтирования (в том случае, если годовая экономия принимается постоянной, вместо коэффициентов дисконтирования можно определить коэффициент нарастания затрат и результатов (фактор текущей стоимости аннуитета)).
4. Определяют стоимость ОИС.
где Эг – годовая экономия от использования ОИС.

Пример:Предприятие владеет патентом на изобретение, которое применяется для производства изделия. Затраты на производство изделий без использования изобретения составляют 65 ден. ед./шт., 55% из которых представляют собой затраты труда. Предприятие продает 115 000 изделий в год.
Экономия за счет изобретения на используемых материалах составляет 27 ден. ед./шт., экономия затрат труда
составляет 25% от затрат на труд. Экономия может быть получена ежегодно в течение 5 лет (что соответствует сроку жизни патента). Все цены указаны в ценах первого прогнозного года. Темп роста затрат составляет 5% в год. Ставка дисконтирования составляет 9%. Определить стоимость патента на изобретение. Дисконтирование проводить на конец периода.

Сравнительные характеристики подходов к оценке ОИС

Задача 8.
Оценить стоимость нематериальных активов компании методом избыточных прибылей, используя следующие данные:

Решение задачи:
Среднерыночная прибыль =
= Среднерыночная рентабельность активов * Активы =
10% * 50 000 = 5 000.
Избыточная прибыль = Фактическая прибыль – Среднерыночная прибыль
= 20 000 – 5 000 = 15 000.
Стоимость НМА = (Избыточная прибыль)/(Ставка капитализации) = 15 000/0,2 = 75 000.

Задачи для самостоятельного решения:
1. Определите стоимость исключительных прав на полезную модель, если известна следующая информация: затраты на создание полезной модели составили 12 000 руб. в 2008 г. и 14 000 руб. в 2009 г., срок создания оценивается в 2 года. Ставка дисконтирования для данных расчетов принята равной 48%, коэффициент значимости полезной модели определен равным 1,4, накопленный износ принят равным 20%. Для расчетов использовались индексы промышленных цен 2009 и 2010 гг., которые составили соответственно 113,9 и 116,7.

Задачи для самостоятельного решения:
3. Определите стоимость неисключительных прав на изобретение, если известно, что в результате внедрения изобретения в производство изменились только затраты на изготовление продукции, упав с 18 до 3 руб./шт. При этом объем производства изделий остался на прежнем уровне в 3 000 шт./год. Размер капитальных вложений во внедрение изобретения в производство составил 10 000 руб. Доля лицензиара в экономическом эффекте, достигнутом за счет уменьшения себестоимости , определена равной 4%. Ставка дисконтирования, на период действия прав, определена равной 18%. Неисключительная лицензия выдана сроком на 3 года. Для решения необходимо использовать формулу техники выигрыша в себестоимости.

Задачи для самостоятельного решения:
4.Определите стоимость неисключительных прав на изобретение, если известно, что затраты на внедрение ОИС в производство составят 1 000 руб. Период действия неисключительной лицензии 3 года. Ставка роялти в первый год равна 5%, в оставшиеся годы – 3%. Объем производства продукции по лицензии составляет 3 000 шт. в первый год, 5 000 шт. во второй год и 4 000 шт. в третий год, при цене реализации продукции 9 руб./шт. Затраты лицензиара на поддержание прав на изобретение оцениваются равными 300 руб./год. Ставка дисконтирования на период использования лицензии определена равной 18%.
Для решения необходимо использовать технику освобождения от роялти.