Понятие валютных отношений и валютной системы презентация

Вопросы темы
Понятие валютных отношений и валютной системы.
Эволюция мировой валютной системы.
Понятие валюты. Виды валют. Валютный курс. Факторы определяющие валютный курс.
Валютные рынки и валютные операции.
Валютная политика государства, формы валютной политики.
Платежный баланс, структура платежного баланса. Факторы влияющие на платежный баланс.

Цель - изучить вопросы развития международных валютно-кредитных и финансовых отношений
Задачи лекции:
Рассмотреть понятие валютных отношений и валютной системы;
Изучить эволюция мировой валютной системы;
Дать понятие валюты, валютному курсу;
Рассмотреть факторы определяющие валютный курс;
Изучить валютные рынки и валютные операции;
Изучить валютную политику государства, формы валютной политики, платежный баланс, факторы влияющие на платежный баланс.

Требования к уровню освоения содержания дисциплины
Изучив содержание данной темы, студент будет:
иметь представление о его субъектах, природно-ресурсном, трудовом, финансовом потенциале, ресурсах знаний, отраслевой структуре мировой экономики;
понимать основные тенденции развития мировой экономики в начале ХХI в.;
уметь самостоятельно интерпретировать и способность давать обоснованную оценку различным событиям в мировом масштабе;
владеть понятийно-терминологическим аппаратом по дисциплине, свободно ориентироваться в источниках и научной литературе по стране (миру);
понимать многообразие экономических процессов в современном мире, их связь с другими процессами, происходящими в обществе.

Учебно-методическое обеспечение
Мировая экономика и международные экономические отношения : учеб. для вузов / под ред. А. С. Булатова, Н. Н. Ливенцева ; Моск. гос. ин-т междунар. отношений (ун-т) МИД РФ.- изд. с обновлениями. - М. : Магистр, 2010. - 656 с - ISBN 978-5-9776-0045-3.
Международные экономические отношения = International Economic Relations: учеб. для студ. вузов / под ред. В. Е. Рыбалкина.- 8-е изд., перераб. и доп. - М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2009. - 624 с. : ил. - (Золотой фонд российских учебников). - Парал. тит. л. англ. - . - Прил.: с. 578-612. - Библиогр. в конце гл. - ISBN 978-5-238-01650-4.
Мировая экономика: учебник / под ред. Б. М. Смитиенко . - М. : Юрайт, 2009. - 582 с. - Библиогр.: с. 577-581. - ISBN 978-5-9692-0378-9.
Халевинская,Е.Д. Мировая экономика и международные экономические отношения: учебник / Е. Д. Халевинская .- 2-е изд., перераб. и доп. - М. : Магистр, 2009. - 366 с. - Библиогр. в конце разд. - ISBN 978-5-9776-0094-1.
Фаминский,И.П. Мировое хозяйство: динамика, структура производства, мировые товарные рынки (вторая половина XX - начало XXI в.): учеб. пособие для вузов / И. П. Фаминский. - Москва : Магистр, 2007. - 670 с. : ил. - ISBN 978-5-9776-0017-0.
Снитко, Н.А. Мировая экономика : методические указания / Н.А Снитко; Оренбургский гос. ун-т. – Оренбург : ОГУ, 2012. – 50 с.
Мировая экономика и мировые рынки [Электронный ресурс]: 2012.- Режим доступа: wwwМировая экономика и мировые рынки [Электронный ресурс]: 2012.- Режим доступа: www.Мировая экономика и мировые рынки [Электронный ресурс]: 2012.- Режим доступа: www.ereportМировая экономика и мировые рынки [Электронный ресурс]: 2012.- Режим доступа: www.ereport.Мировая экономика и мировые рынки [Электронный ресурс]: 2012.- Режим доступа: www.ereport.ru
Официальный Интернет-ресурс ЦБ РФ. – М. [Электронный ресурс]: 2011.- Режим доступа: wwwОфициальный Интернет-ресурс ЦБ РФ. – М. [Электронный ресурс]: 2011.- Режим доступа: www.Официальный Интернет-ресурс ЦБ РФ. – М. [Электронный ресурс]: 2011.- Режим доступа: www.cbrОфициальный Интернет-ресурс ЦБ РФ. – М. [Электронный ресурс]: 2011.- Режим доступа: www.cbr.Официальный Интернет-ресурс ЦБ РФ. – М. [Электронный ресурс]: 2011.- Режим доступа: www.cbr.ru
Официальный Интернет-ресурс Организации Объединенных Наций [Электронный ресурс]: 2012.- Режим доступа: wwwОфициальный Интернет-ресурс Организации Объединенных Наций [Электронный ресурс]: 2012.- Режим доступа: www.Официальный Интернет-ресурс Организации Объединенных Наций [Электронный ресурс]: 2012.- Режим доступа: www.unОфициальный Интернет-ресурс Организации Объединенных Наций [Электронный ресурс]: 2012.- Режим доступа: www.un.Официальный Интернет-ресурс Организации Объединенных Наций [Электронный ресурс]: 2012.- Режим доступа: www.un.org

ПОНЯТИЕ МЕЖДУНАРОДНЫХ ВАЛЮТНЫХ ОТНОШЕНИЙ И МЕЖДУНАРОДНОЙ
ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ
Международные валютные
отношения (МВО)
совокупность общественных отношений,
складывающихся при функционировании
валюты в MX и обслуживающих
взаимный обмен результатами
деятельности национальных экономик
Развитие МВО обусловлено ростом
мирового производства и обращения,
созданием мирового рынка, углублением
МРТ, формированием международной
системы хозяйства и интернационализацией
хозяйственной жизни
Международная валютная система
Исторически сложившаяся форма организации и регулирования
валютных отношений, закрепленная национальным законодательством и/или межгосударственными соглашениями

МИРОВАЯ, РЕГИОНАЛЬНАЯ И НАЦИОНАЛЬНАЯ ВАЛЮТНЫЕ СИСТЕМЫ - СУЩНОСТЬ И ФУНКЦИИ
Национальная валютная система
Форма организации валютных отношений страны, сложившаяся исторически и закрепленная национальным законодательством, а также обычаями международного права
формирование и использование валютных ресурсов
обеспечение внешнеэкономических связей страны
обеспечение оптимальных условий функционирования национального хозяйства
Региональная валютная система
Форма организации валютных отношений ряда государств, закрепленная в межгосударственных соглашениях и в создании межрегиональных финансово-кредитных институтов

МИРОВАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА
Глобальная форма организации валютных отношений в рамках мировой экономики, закрепленная многосторонними межгосударственными соглашениями и регулируемая международными валютно-кредитными и финансовыми организациями
опосредование международных экономических связей;
обеспечение платежно-расчетного оборота в рамках мировой экономики;
обеспечение необходимых условий для нормального воспроизводственного процесса и бесперебойной реализации производимых товаров;
регламентация и координация режимов национальных валютных систем;
унификация и стандартизация принципов валютных отношений.

ОСНОВНЫЕ ЭЛЕМЕНТЫ НАЦИОНАЛЬНОЙ И МИРОВОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ

2 Эволюция мировой валютной системы

3 Понятие валюты. Виды валют. Валютный курс. Факторы определяющие валютный курс
Валюта — это иностранные денежные средства и расчетные единицы.
Валюта - не новый вид денег, а особый способ их функционирования, когда национальные деньги опосредуют международные торговые, кредитные, расчетно-платежные операции
Валюта - денежная единица используемая в качестве масштаба величины стоимости товара и являющаяся средством обращения во внешней торговле и при вывозе капитала.
Валюта-деньги используемые в международных операциях.
Международная валютная единица используется как условный масштаб для соизмерения международных требований и обязательств, установления валютного паритета и курса, как международное платежное и резервное средство
Национальная валюта — это денежная единица данной конкретной страны.
Иностранная валюта - валюта используемая в в МВКО, хранится на счетах в банках, но не является законным платежным средством на территории другого государства.
Девиз – любое платежное средство в иностранной валюте.
Клиринговые валюты — это расчетные валютные единицы, которые существуют только в безналичной форме и используются только странами -участницами платежного соглашения при проведении взаимных расчетов за поставленные товары и услуги.
Резервная валюта — это национальные кредитно-денежные средства ведущих стран — участниц мировой торговли, которые используются для международных расчетов по внешнеторговым операциям и при определении мировых цен.

Классификация валют по статусу:
Национальная
Иностранная
Международная
Региональная
Евровалюта
Международной валютой могут выступать СДР- структура корзины валют на 2013 г. СДР — это международная расчетная коллективная валюта, используемая странами — членами МВФ.

Конвертируемость валют
Конвертируемость (обратимость) - возможность для владельца денег легально (на законных основаниях) обменивать их на иную валюту и обратно, без специального вмешательства государственных органов валютного контроля в процесс конвертации.
На основе Бреттонвудских соглашений свободно конвертируемой считается валюта, которая отвечает трем условиям:
а) свободное применение национальной валюты при расчете по текущим операциям платежного баланса;
б) отсутствие валютных ограничений по отношению к резидентам или нерезидентам;
в) свободное использование национальной валюты в качестве инструментов движения капиталов между странами.
Исторически сложились следующие режимы конвертируемости:
а) внутренняя конвертируемость национальной валюты - это право резидентов покупать иностранную валюту без административных ограничений и осуществлять платежи за границу;
б) внешняя конвертируемость - возможность для резидентов и нерезидентов свободно переводить и инвестировать национальную валюту за границу;
в) частичная обратимость валюты проявляется в наличии валютных банковских счетов с различным режимом для резидентов и нерезидентов.

Валютный курс, факторы влияющие на валютный курс
Валютный курс определяют как стоимость денежной единицы одной страны, выраженную в денежных единицах другой страны.
Регламентация режима курса валют предусматривает варианты:
фиксированный валютный курс (в основе лежит валютный паритет, т.е. официально установленное соотношение денежных единиц разных стран);
плавающий валютный курс (свободно колеблющийся)отражает рыночный спрос и предложение на валюту и формируется в ходе торгов на валютных биржах и может быть подвержен значительным колебаниям. Стоимостной основой валютного курса выступает покупательная способность валют. Отклонение валютного курса от стоимостной основы зависит от спроса и предложения валюты в определенный момент времени;
колеблющиеся изменяются в зависимости от спроса и предложения, но корректируются интервенциями центральных банков;
смешанный.
Валютный паритет – соотношение между двумя валютами, устанавливаемое в законодательном порядке.

Валютный курс необходим для:
взаимного обмена валютами при торговле товарами, услугами, при движении капиталов и кредитов. Экспортер обменивает вырученную иностранную валюту на национальную, так как валюты других стран не могут обращаться в качестве законного покупательного и платежного средства на территории данного государства. Импортер продает национальную валюту на иностранную для оплаты товаров, купленных за рубежом. Должник приобретает иностранную валюту на национальную для погашения задолженности и выплаты процентов по внешним займам;
сравнения цен мировых и национальных рынков, а также стоимостных показателей разных стран, выраженных в национальных или иностранных валютах;
периодической переоценки счетов в иностранной валюте фирм и банков.
Важным элементом валютной системы является валютный курс, так как развитие МЭО требует измерения стоимостного соотношения валют разных стран.

Валютные котировки
Валюта, которая покупается или продается, т. е. торгуется, называется торгуемой валютой, а валюта, которая служит для оценки торгуемой валюты, — валютой котировки. Так, при отображении валютной пары, первая из указываемых валют является торгуемой валютой, а вторая — валютой котировки.
Обычно при обозначении валютного курса иностранная валюта выступает в качестве торгуемой, а местная — в качестве валюты котировки. Такая котировка называется прямой, или оценочной: цена определенной величины иностранной валюты выражается в переменных единицах национальной.
Такая система котировки используется, в частности, в Швейцарии, Японии, Канаде.
Например, котировка USD/JPY106,4 показывает, что в1 долл. США содержится 106,4 японских иен.
Косвенная (обратная) котировка курса — это цена стандартной единицы местной валюты, выраженная в переменных единицах иностранной валюты.
Систему косвенных котировок своей валюты, в частности, применяют Великобритания и Австралия (GBP/USD и AUD/USD). Косвенную котировку используют и при расчете курса евро (EUR/USD).
Например, котировка EUR/USD1,23 показывает, что в 1 евро содержится 1,23 долл. США.
Кросс-курс - это соотношение между двумя валютами, которое рассчитывают исходя из их курса по отношению к курсу третьей валюты.
Курс валют котируется по двум направлениям:
курс покупателя — в соответствии с этим курсом банк купит иностранную валюту в обмен на национальную;
курс продавца — в соответствии с этим курсом банк продает иностранную валюту в обмен на национальную.

Факторы, влияющие на валютный курс
В связи с резким увеличением международного движения капиталов на валютный курс влияет покупательная способность валют.
Темп инфляции. Чем выше темп инфляции в стране, тем ниже курс ее валюты.
Состояние платежного баланса. Активный платежный баланс способствует повышению курса национальной валюты, если увеличивается спрос на нее со стороны иностранных должников. Пассивный платежный баланс порождает тенденцию к снижению курса национальной валюты, так как должники продают ее на иностранную валюту для погашения своих внешних обязательств.
Разница процентных ставок в разных странах.
Деятельность валютных рынков и спекулятивные валютные операции. Если курс какой-либо валюты имеет тенденцию к понижению, то фирмы и банки заблаговременно продают ее на более устойчивые валюты, что ухудшает позиции ослабленной валюты.
Степень использования определенной валюты на еврорынке и в международных расчетах. Например, тот факт, что 60% операций евробанков и 50% международных расчетов осуществляются в долларах, определяет масштабы спроса и предложения этой валюты.
На курсовое соотношение валют воздействует также ускорение или задержка международных платежей. В ожидании снижения курса национальной валюты импортеры стремятся ускорить платежи контрагентам в иностранной валюте, чтобы не нести потерь при повышении ее курса, а экспортеры задерживают репатриацию валютной выручки.
Степень доверия к валюте на национальном и мировых рынках. Она определяется состоянием экономики и политической обстановкой в стране, а также рассмотренными выше факторами, оказывающими воздействие на валютный курс.
Валютная политика. Соотношение рыночного и государственного регулирования валютного курса влияет на его динамику.

Валютный курс оказывает сильное влияние на международные экономические отношения
С помощью валютных курсов удается сравнивать издержки производства предприятий с ценами мирового рынка.
Валютный курс влияет на конкурентоспособность компании, на соотношение экспортных и импортных цен и т.д.
Значение колебания курса ухудшают МВКО.
Понижение курса национальной валюты выгодно экспортерам, позволяет им поставлять товар на внешний рынок по ценам ниже среднемировых, но в то же время удорожает импорт. Это приводит к росту цен в стране, снижению ввоза товаров и уровню потребления, а также к обострению проблемы внешней задолженности.
При повышении курса национальной валюты снижается эффективность экспорта и падает конкурентоспособность внутренних цен; импорт увеличивается; возрастает приток капиталов в страну из-за рубежа. Таким образом, изменение курса валют оказывает воздействие на перераспределение между отдельными государствами той части их совокупного общественного продукта, которая реализуется на внешних рынках.

4 Валютные рынки и валютные операции
Валютные рынки - рынки, где совершается купля-продажа иностранных валют на национальную по курсу, складывающемуся на основе спроса и предложения.
Современный мировой валютный рынок характеризуется следующими основными особенностями.
1. Глобализация валютного рынка на основе усиления
интернационализации хозяйственных связей;
2. Операции совершаются непрерывно в течение суток попеременно во всех частях света;
3. Технологическое переоснащение валютных рынков с переходом на электронные системы;
4. Сформировался глобальный межбанковский валютный рынок;
5. Мощный и ликвидный мировой валютный рынок нестабилен и крайне чувствителен к экономическим и политическим новостям.

Развитие мирового валютного рынка обусловлено следующими факторами:
возросшим объемом валютных операций в условиях глобализации экономики;
расширением валютной либерализации по мере отмены валютных ограничений по текущим и финансовым счетам платежного баланса;
совершенствованием банковских технологий.

В число участников валютных рынков входят:
центральные банки стран, которые через операции на этих рынках управляют валютными резервами, поддерживают курс национальной валюты, осуществляют валютную интервенцию, а также регулирование процентных ставок по вложениям в национальной валюте;
небанковские финансовые посредники (страховые и пенсионные фонды, инвестиционные компании и др.);
брокерские фирмы выполняют посреднические функции между продавцами и покупателями валюты;
дилеры - специалисты по купле-продаже валюты.
спекулянты.
физ. и юр. лица.

Виды валютных рынков
Мировые
Региональные
Национальные (местные)
Мировые валютные рынки сосредоточены в мировых финансовых центрах в Лондоне, Нью-Йорке, Франкфурте-на-Майне, Париже, Цюрихе, Токио, Сянгане, Сингапуре, Бахрейне.
На мировых валютных рынках банки проводят операции с валютами, которые широко используются в мировом платежном обороте, и почти не совершают сделки с валютами регионального и местного значения независимо от их статуса и надежности.
На региональных и местных валютных рынках осуществляются операции с ограниченным кругом валют.

В России функционируют 8 валютных рынков (бирж) в:
Москве;
Владивостоке;
Нижнем Новгороде;
Ростове-на-Дону;
Новосибирске;
Самаре;
Санкт-Петербурге;
Екатеринбурге.
Среди них лидирует Московская международная валютная биржа (ММВБ).

Виды валютных операций
Наличные Срочные
Спот Форвард
Фьючерс
Своп Опцион
Валютный арбитраж

Спот - сущность заключается в купле-продаже валюты на условиях ее поставки банками-контрагентами обычно на второй рабочий день со дня заключения сделки по курсу, зафиксированному в момент ее заключения.
Опцион - соглашение, которое при условии уплаты комиссии (премии) предоставляет одной из сторон в сделке купли-продажи право выбора (но не обязанность) либо осуществить сделку в определенный срок по курсу, установленному при заключении сделки, либо отказаться от исполнения контракта до окончания его срока (в любой день - американский опцион, на определенную дату раз в месяц - европейский опцион).

Форвард, фьючерс
Фьючерс – это обязательство купить или продать валюту по зафиксированному курсу через определенный промежуток времени.
Форвард – это соглашение о будущей поставки валюты по курсу зафиксированному в момент заключения сделки.

Своп - это валютная операция, сочетающая куплю-продажу двух валют на условиях немедленной поставки с одновременной контрсделкой на определенный срок с теми же валютами. При этом договариваются о встречных платежах два партнера.
Валютный арбитраж - это валютная операция, сочетающая покупку (продажу) валюты с последующим совершением контрсделки в целях получения прибыли за счет разницы в курсах валют на разных валютных рынках (пространственный арбитраж) или на одном рынке за счет курсовых колебаний в течение определенного периода (временной арбитраж).

5 Валютная политика государства, формы валютной политики
Валютная политика - совокупность мероприятий, осуществляемых в сфере международных валютно-экономических отношений в соответствии с текущими и стратегическими целями страны.
Она направлена на достижение главных целей экономической политики:
обеспечить устойчивость экономического роста;
сдержать рост безработицы и инфляции;
поддержать равновесие платежного баланса.

Формы валютной политики
Применяются следующие основные ее формы:
Дисконтная;
Девизная политика и ее разновидность - валютная интервенция;
Диверсификация валютных резервов,
Валютные ограничения;
Регулирование степени конвертируемости валюты, режима валютного курса;
Девальвация;
Ревальвация.

Дисконтная политика (учетная)
Изменение учетной ставки центрального банка, направленное на регулирование валютного курса и платежного баланса путем воздействия на международное движение капиталов, с одной стороны, и динамику внутренних кредитов, денежной массы, цен, совокупного спроса - с другой.
Например, при пассивном платежном балансе в условиях относительно свободного передвижения капиталов повышение учетной ставки может стимулировать приток капиталов из стран, где более низкая процентная ставка, и сдерживать отлив национальных капиталов, что способствует повышению валютного курса.

Девизная политика - Метод воздействия на курс национальной валюты путем купли-продажи иностранной валюты (девиз). В целях повышения курса национальной валюты центральный банк продает, а для снижения - скупает иностранную валюту в обмен на национальную. Девизная политика осуществляется преимущественно в форме валютной интервенции, т.е. вмешательства центрального банка в операции на валютном рынке с целью воздействия на курс национальной валюты путем купли-продажи иностранной валюты.
Диверсификация валютных резервов - политика государств, банков, фирм, ТНК, направленная на регулирование структуры валютных резервов путем включения в их состав разных валют с целью обеспечить международные расчеты и защиту от валютных потерь.

Девальвация и ревальвация
Девальвация - снижение курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам или международным валютным единицам.
Ревальвация - повышение курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам или международным валютным единицам.

Валютные ограничения – совокупность мероприятий и правил установленных в законодательном порядке по ограничению прав резидентов и нерезидентов при осуществлении валютных операций.
Они предусматривают:
1) регулирование международных платежей и переводов капиталов, репатриации экспортной выручки, прибылей, миграции золота, денежных знаков и ценных бумаг;
2) запрет свободной купли-продажи иностранной валюты;
3) концентрацию в руках государства иностранной валюты и других валютных ценностей. В их числе также платежные документы (чеки, векселя, аккредитивы и др.), ценные бумаги, номинированные в иностранной валюте, драгоценные металлы.

6 Платежный баланс, структура платежного баланса. Факторы влияющие на платежный баланс
Платежный баланс — это соотношение платежей и поступлений между субъектами международных расчетных отношений государства (его резидентами) и аналогичными субъектами других стран (нерезидентами) за определенный период времени. В платежном балансе отражаются платежи, связанные с движением между странами товаров, услуг, капиталов, рабочей силы, содержанием дипломатических и других представительств, туризмом, международными форумами, культурными связями, спортивными соревнованиями.
Платежный баланс составляется в форме статистического документа в соответствии с требованиями 5-й редакции Методических рекомендаций Международного валютного фонда по платежным балансам 1993 г.

Платежный баланс в аналитическом представлении имеет следующую структуру.
A. Текущий счет, т.е. баланс текущих операций. Он включает торговый баланс, в котором отражаются объемы экспорта и импорта по ценам FOB, баланс услуг, связанных с внешней торговлей (транспорт, связь, страхование, экспедирование грузов и др.), платежи по туризму, переводы частных лиц, не связанные с предпринимательской деятельностью, а также переводы доходов по инвестициям.
B. Капитальный счет , или счет операций с капиталом. В нем отражаются капитальные трансферты (переводы) —- операции, в которых происходит безвозмездная передача, допустим, нерезидентом резиденту (и наоборот) прав собственности на основные фонды или аналогичная передача денежных средств, предназначенных для приобретения основных фондов и капитального строительства. Текущие трансферты — операции по безвозмездной передаче нерезидентом резиденту (и наоборот) товара, услуги, актива или права собственности на товар отражаются в балансе текущих операций.

С. Финансовый счет, или счет операций с финансовыми инструментами. В нем отражаются прямые и портфельные инвестиции, финансовые деривативы, прочие инвестиции (наличная иностранная валюта, остатки на текущих счетах и депозиты, предоставленные и полученные торговые кредиты и авансы, ссуды и займы, просроченная задолженность и др.). Капитальный счет и финансовый счет в совокупности составляют баланс движения капиталов и кредитов государства. В платежном балансе, который составляется в России, капитальный и финансовый счет объединены в раздел, названный «Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами».
D. Чистые ошибки и пропуски, куда искусственно заносятся эквиваленты односторонне отраженных по другим разделам операций и сделок.
Е. Резервные активы. В этом разделе отражается изменение резервов, использование кредитов и займов МВФ и чрезвычайное финансирование (реструктуризация внешнего долга).

Платежный баланс служит основанием для анализа валютно-финансового положения государства и выработки внешнеэкономической политики его правительства. Неблагоприятный платежный баланс нередко приводит к усилению разногласий между отдельными странами и группами государств. Хронический пассив платежного баланса обусловливает снижение курса валюты и сопровождается у большинства стран сокращением объема золотовалютных резервов.
На платежный баланс воздействуют многие факторы:
неравномерность экономического и политического развития стран;
международная конкуренция, циклические колебания;
рост заграничных государственных расходов;
милитаризации и военные расходы;
усиление международной финансовой взаимозависимости.

Соотношение основных компонентов
счета текущих операций платежного баланса Российской Федерации
в 2002-2011 гг.
(млрд. долларов США)